4月29日政治局会议解读：多管齐下保增长
核心观点：
中共中央政治局4月29日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，会议指出新冠疫情和乌克兰危机使得我国经济发展环境面临新的挑战，但国家全年经济社会发展预期目标并未改变。我们认为在经济遭受内外部冲击的情况下，要实现既定经济增长目标，必须出台进一步的经济刺激政策。此外，此次会议也再次确认了地产政策进一步放松、平台经济整顿有望告一段落的信号，相关举措的实施也有助于实现经济增长目标。
投资要点：
疫情无扰经济增长目标
会议指出新冠疫情和乌克兰危机使得我国经济发展环境面临新的挑战，但是并没有调整全年经济增长和社会发展预期目标——会议继续要求“要扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间”。我们认为， 向5.5%的全年经济增长目标努力也是稳定就业的要求。
政策进一步加码可期
会议要求“要加大宏观政策调节力度”、“要抓紧谋划增量政策工具”，并在财政政策、货币政策、扩大内需、商品、保供应保通畅、社会民生等各方面给出具体的政策指引。我们认为后续货币政策可能会推出更多结构性政策工具，财政政策可能会对今年政府基金预算中尚未安排的4000亿元资金做出安排，无论是用于基建投资，还是发放消费券，或者对企业实施补贴，都将有利于经济增长和就业稳定。而基建投资方面“前期工作”的加速也会有助于投资尽快落地。
地产政策进一步放松
在坚守“房住不炒”定位的同时，较2021年底的中央经济工作会议和政治局会议，本次会议对地产政策进一步放松。针对当前地产公司资金链紧张的问题也点明要“优化商品房预售资金监管”。我们预计更多的城市将进一步放松地产调控政策，刺激当地的地产销售和地产投资。
平台经济整顿可能告一段落
此次政治局会议关于平台经济的表态说明平台经济整顿可能很快会告一段落。而有关资本“红绿灯”的具体措施也有望出台。这将有助于相关企业资本支出的增加，就业的回升，并提振经济增长。
风险提示
政策与预期不一致；经济与预期不一致；国内外疫情恶化。
