REITs市场双周报：REITs市场持续改善，市场筑底回升势头进一步巩固

　　市场行情：市场表现方面，近两周（2023.12.11-2023.12.22）市场结束了下行趋势，出现修复行情。截止12月22日，REITS市场总体市值793.06亿元，较两周前+0.70%。近两周中证REITS指数+0.69%，上证指数-1.84%，中证全债+0.66%，南华商品指数+0.65%，REITS表现优于股票、债券和大宗商品。

　　近期REITS市场流动性和情绪持续下行，但前两周（2023.11.27-12.08市场流动性和成交数据开始改善，显示出止跌迹象。近两周市场持续改善各产品收盘价整体出现上升趋势，流动性持续改善。虽然公募REITS仍在不断扩容，首批扩募的份额将自12月18日实际解除限售和解除锁定，进入二级市场，但是市场在解禁压力下仍旧较为坚韧，或表明在经历长期调整后市场筑底回升趋势愈加巩固，且板块内也开始出现结构分化。综合考虑基本面、市场情绪以及政策力度，当前市场或有左侧布局机会

　　流动性：REITS市场总体层面，近两周（2023.12.11-2023.12.22）市场成交活跃度持续改善超势。近两周REITS日均成交额为3.39亿元，较前两周环比上升15.70%。近两周市场日均成交量录得0.98亿份，环比上升22.50%。我们按照流通市值加权计算整体REITS市场的日换手率。近两周REITS市场区间日均换手率0.88%，较前两周前（0.77%）有所改善。大宗交易方面，近两周延续前两周的超势，交易频次仍处高位，但交易规模相对较低。

　　估值：根据中证估值数据，截至2023年12月22日共有23只REITS产品估值低于其对应的ABS估值，相较于前两周多两只。截止12月22日，相对净值溢价率最高的是华泰江苏交控REIT，溢价率达25.98%；相对净值折价率最高的仍然是华夏中国交建REIT，折价率-43.80%，折价率较两周前有所加深。

　　风险提示：基本面修复慢于预期；地缘政治因素等不确定性因素影响市场风险偏好；流动性冲击