【粤开宏观】负重前行：2023年财政债务形势总结与2024年展望
投资要点
导读
2023年我国经济运行是一波三折的恢复，总体处于疫后恢复态势。积极的财政政策加力提效，一方面全力推动“一揽子化债”，另一方面积极保障国家重大战略的落实，在扩大总需求、推动科技创新、防范化解经济社会风险等方面起到了重要作用。中央政治局会议和中央经济工作会议提出2024年的财政政策要适度加力、提质增效。岁末年初，有必要总结2023年财政形势并展望明年政策走势。今年财政形势总体如何？政府债务有什么新特征？明年的财政收支形势预计将如何？财政重点工作有哪些？本文主要回答以上问题。
一、2023年财政形势回顾：十大特征
第一，2023年财政政策总体落实“加力提效，注重精准、更可持续”，在收入有限增长尤其是土地出让收入负增长的情况下，仍保证了一定的支出强度推动经济增长、防范化解风险，紧平衡态势有所加剧。收入端更加精准有力，减税降费突出对科技创新企业和中小微企业的支持，同时优化税收优惠政策促进消费；支出端结构不断优化，向民生短板领域倾斜；中央政府增发万亿国债转移给地方，保障地方财政可持续性和地方政府债务风险可控。财政在支持经济恢复发展、稳定就业、改善民生、促进科技创新、防范重大风险等方面发挥了重大作用。
第二，在去年实施大规模增值税留抵退税政策导致基数下，一般公共预算收入呈现恢复式增长，1-11月累计同比增长7.9%，但两年平均增速仅为2.3%；一般公共预算与政府性基金预算收入之和的两年平均增速为-3.0%，反映了经济增长承压背景下，税基扩张缓慢、财政收入增长动力不足的现实。1-11月一般公共预算收入完成预算数的92.1%，超时序进度0.4个百分点，预计全年一般公共预算收入增长6.7%左右。
第三，税收收入增速超过非税收入，一般公共预算收入结构有所优化，税收收入占比为84.2%，较去年同期提高1.8个百分点，但仍低于2021年的86.0%和2020年的85.1%。
第四，财政支出保持了一定的强度，支出结构持续优化、重点投向民生领域。1-11月一般公共预算支出同比增长4.9%，两年平均增速为5.6%；一般公共预算与政府性基金预算支出之和两年平均增速为2.7%。其中教育、社保就业、卫生健康三大民生领域支出占比达38.5%，创近年来同期新高。考虑到四季度增发1万亿国债，若支出完成全年预算，则2023年一般公共预算支出增长7.5%左右。
第五，中央采取了一系列措施政策为地方政府纾困解难，加大转移支付力度，中央本级支出占比保持较低水平，1-11月中央本级支出占比14.0%，仅比2022年高0.1个百分点，但低于其他年份。
