基建实物工作量高频数据跟踪

　　核心观点：2月份重大项目开工投资额同环比双降，本周实物工作量明显上升

　　2022年基建投资以高增长结束。2022年全年，基础设施投资同比增长9.4%，增速比1-11月加快0.5个百分点，连续八个月回升。其中，水利管理业投资增长13.6%，公共设施管理业投资增长10.1%，道路运输业投资增长3.7%，铁路运输业投资增长1.8%。2月份，全国多地积极启动新一轮重大项目开工活动，据Mysteel不完全统计，各地共开工15381个项目，环比增长32.2%；总投资额约90990.8亿元，环比下降3.0%，同比下降19.6%。3月5日，国务院总理李克强代表国务院，向十四届全国人大一次会议作政府工作报告。其中提出，政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元。两会期间，多位全国人大代表、政协委员踊跃建言，新基建、物流建设、水利建设等成为关键词。考虑到当前基建的资金端和项目端情况均表现良好，预计2023年一季度基建投资或维持10%以上的较高增速。

　　高频数据方面，不同行业相关的工业品需求均明显上升。与电力投资相关度较高的电解铜制杆开工率本周显著提升；随着3月传统旺季到来，在重大项目开工建设的带动下，整体市场需求集中释放，本周螺纹表观消费量、镀锌板卷成交量均明显提升，预计交通实物工作量未来或仍有小幅回升空间；水利方面，本周镀锌管、焊管成交量延续上升趋势，预计3月份水利投资增速有望维持高位。