行内偕作·快评号外（第460期）：2022年7月金融数据点评-“宽信用”任重道远

　　7月我国新增社融7,561亿（预期1.39万亿），新增人民币贷款6,790亿（预期1.15万亿），均显著低于去年同期水平；M2同比增长12%（预期11.6%）。

　　信贷：总量超季节性回落，结构不佳

　　7月新增信贷在半年末冲量后超季节性回落，大幅低于市场预期。新增人民币贷款同比少增4,010亿，仅票据融资同比多增（1,365亿），中长期贷款同比大幅少增3,966亿，信贷投放总量明显减弱且结构恶化，实体融资需求未见有效改善。

　　企业投资意愿明显走弱，中长贷疲软。7月非金融企业贷款新增2,877亿，同比少增1,457亿，环比少增1.92万亿。其中中长贷当月新增3,459亿，同比少增1,478亿，环比少增1.1万亿；短贷减少3,546亿，同比多减969亿，环比多减1.05万亿；表内票据融资增加3,136亿，同比多增1,365亿，较上月大幅增加，票据冲量明显回升，折射出企业投融资意愿与银行信贷考核压力之间的矛盾。

　　居民贷款明显少增。7月新增居民贷款1,217亿，同比少增2,842亿，已连续9个月同比负增长。居民短贷减少269亿，同比多减354亿，重现负增长，表明疫情反复仍然扰动居民部门消费意愿。受就业、收入增长不确定性及断供事件影响，居民加杠杆购房意愿不足，7月地产销售再度回落，居民中长贷仅增1,486亿，同比少增2,488亿，少增幅度再度扩大。