海外动态点评：美联储11月暂停加息

　　事件

　　美联储公布了最新的利率决议，宣布维持基准利率不变，这也是美联储继9月之后，连续第二次会议暂停加息，凸显其在抗通胀过程中的观望立场。（财联社）

　　点评

　　11月维持基准利率不变，符合预期。从货币政策报告中可以看到，美联储认为美国经济活动表现强劲，第三季度GDP增速远超预期，劳动力市场增速放缓，通胀虽有所回升，但核心通胀压正在持续改善。在此背景下，美联储选择暂停加息是符合预期的。

　　存在未来在加息的可能性，12月不加息的概率较大。在FOMC的声明和美联储主席鲍威尔发言中，均强调了将通胀维持在2%仍然是美联储货币政策的首要目标。美联储官员并未对未来加息路径给出较为明显的信号，仍然保留了未来再加息的可能性。整体来看，美联储未来是否会继续加息将取决于美国经济、金融、就业、通胀等关键数据的变化，12月加息的可能性较低。降息方面，考虑到美国通胀仍然维持在较高位置，美联储紧缩货币政策的立场短期内不会发生改变，降息预期降温，美国高利率或持续更长时间。

　　短期内对美股构成支撑。近期，长短端美债收益率持续攀升，十年期美债收益率居高不下，美债收益率上行对全球资产构成压制，美股市场明显回落。随着美联储加息预期进一步降温，将对美股构成支撑。

　　风险提示：经济增长不及预期，贸易保护主义的蔓延，美联储政策超预期。