就业数据大超预期，首次降息时点延至5月
事件：
2024年1月美国新增非农就业人数为35.3万人（上月新增由21.6万大幅上调至33.3万人，市场预期增加18.5万人）；失业率为3.7%（上月3.7%，市场预期3.8%）；劳动参与率62.5%（上月62.5%，市场预期62.8%）；平均时薪同比上涨4.5%（上月上涨4.3%，市场预期上涨4.1%），环比上涨0.6%（上月上涨0.4%，市场预期上涨0.3%）。
点评：
1、1月美国非农新增就业人数35.3万人，大幅高于市场预期18.5万人，远超过去12个月均值25.5万人，创2023年2月以来最大增幅。同时，1月失业率3.7%低于市场预期3.8%，平均时薪同比上涨4.5%高于市场预期4.1%，美国就业市场总体表现强劲。
2、1月美国非农新增就业人数主要来源依然是服务业，相比上月新增28.9万人。具体来看，教育保健行业增加11.2万人，商业服务业相比上月增加7.4万人，贸易运输公用行业增加6.4万人，政府部门增加3.6万人，信息咨询业增加1.5万人，休闲住宿行业增加1.1万人。此外，建筑业新增1.1万人，制造业新增2.3万人。
3、美国劳动力市场已经完全恢复至疫情之前水平，12月非农就业人数总计1.577亿，相比2020年2月增加517.7万人，增幅为3.39%。从分项数据来看，只有休闲住宿行业相比疫情前仍存在0.54%的小幅缺口，其他大部分行业的就业人数都已经超过疫情前水平。具体来看，商业服务相比2019年同期增加150.9万人，增幅为7.03%；教育医疗相比疫情前增加137.8万人，增幅为5.61%；建筑业相比疫情前增加48.9万人，增幅为6.39%；制造业相比疫情前增加18万人，增幅为1.41%；政府部门相比疫情前增加25.6万人，增幅为1.12%；贸易、运输和能源行业相比疫情前增加4.9万人，增幅为0.31%。
