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2023年9月金融数据点评：9月信贷结构改善，政府债券发行放量带动社融同比大幅多增
事件：10月13日，央行公布数据显示，2023年9月新增人民币贷款2.31万亿，同比少增1764亿；9月新增社会融资规模4.12亿，同比多增5638亿。9月末，广义货币(M2)同比增长10.3%，增速比上月末低0.3个百分点；狭义货币(M1)同比增长2.1%，增速比上月末低0.1个百分点。
基本观点：整体上看，在8月政策性降息、9月全面降准相继落地，稳增长政策持续发力背景下，9月新增信贷继续保持较大规模，且结构明显改善，新增社融延续同比多增，这意味着自8月开启的本轮宽信用进程在延续。这是当前支持经济复苏势头转强的主要发力点。
展望未来，宽信用进程将一直持续到年底，10月新增信贷和社融都会同比多增。主要取决于年底前宏观经济及楼市走向，不能完全排除四季度再度下调政策利率的可能。接下来针对小微企业等国民经济薄弱环节，以及科技创新、绿色发展等重点领域，结构性货币政策工具将重点发力。我们判断，10月MLF将大幅加量续作，四季度也有可能再度降准。
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