海外宏观周报：欧元区通胀超预期回落

　　平安观点：

　　海外经济政策：1）多位美联储官员试图对市场降息预期泼冷水，重申保留加息选项。2）美国三季度GDP环比折年率上修至5.2%，主因是私人投资增速大幅增加。3）美联储褐皮书显示，经济活动有所放缓，物价涨势已经缓和。4）美国10月PCE物价指数同比如期回落至3%，核心PCE同比如期回落至3.5%。5）美国10月个人消费支出环比增速如期回落至0.2%。6）美国11月谘商会消费者信心指数反弹，美国“黑五”线上消费表现强劲。7）美国10月新屋销售超预期回落，新屋价格中值同比重挫18%。8）美国11月ISM制造业PMI连续14个月处于收缩区间。9）美国最新续请失业金人数大幅回升，创2021年11月以来新高。10）欧元区11月HICP同比超预期回落至2.4%，核心HICP同比回落至3.6%。11）欧元区11月制造业PMI终值上修，但仍连续17个月处于荣枯线以下。

　　全球大类资产：1）股市：美欧股市上涨，但日本股市下跌。美股方面，纳斯达克综指、标普500指数和道琼斯工业指数整周上涨0.4%、0.8%和2.4%，其中道指创2022年1月以来新高。宏观层面，美联储降息预期强化，美股持续上扬。微观层面，美国“黑五”购物季下，网络购物消费额再创新高，亚马逊、拼多多等股价向上，其中拼多多三季度业绩超市场预期，本周暴涨超过22%。2）债市：大多数期限美债收益率回落。10年美债收益率整周下跌25BP至4.22%，其中10年TIPS利率（实际利率）整周下跌21BP至2%，隐含通胀预期整周下跌4BP至2.22%。截至本周，10年与2年美债利率倒挂幅度缩小11BP至34BP。3）商品：油价下跌，贵金属价格大幅上涨。原油方面，布伦特油价整周下跌2.1%，至78.9美元/桶；WTI原油价格整周下跌1.9%，至74.1美元/桶。OPEC+成员国同意明年初自愿减产220万桶/日；但由于并没有对外透露部分国家的具体减产数量，市场对于减产措施的整体效果持怀疑态度，令油价偏弱。此外，受巴肯页岩油所在的北达科他州原油产量大幅增长的影响，美国9月原油产量增至1324万桶/日，创历史新高，对OPEC+的减产措施形成一定制衡。贵金属方面，金价整周上涨2.2%，至2045.4美元/盎司，主因是实际利率下行和降息预期升温。4）外汇：美元指数整周下跌0.23%，收至103.2；多数非美元货币上涨，欧元汇率逆势下跌。欧元区方面，欧元兑美元整周下跌0.52%。英国方面，英镑兑美元整周上涨0.83%。日本方面，日元兑美元整周上涨1.79%。

　　风险提示：美国金融风险超预期上升，美国经济超预期下行，美联储降息超预期提前等。