高频指标周报：海外加息将止，国内金融和产业政策发力

　　投资要点

　　海外有哪些热点？

　　热点：鲍威尔与伯南克共话货币政策，释放6月加息停止信号；美国债务上限谈判再现波折，共和党谈判代表突然退出谈判。G7会议并未释放半导体制裁措施，好于预期。

　　经济：美国4月零售销售额环比增长0.4%至6861亿美元，不及市场预期值0.8%。

　　通胀：欧元区4月CPI终值同比增长7%，核心CPI同比增长5.6%，符合预期。日本4月CPI同比增长3.5%，剔除食品的核心CPI同比增长3.4%，连续20个月上行，通胀问题仍值得关注。

　　资产市场：本周美元指数持续上涨1.08%，周均102.93点，主要是债务上限、银行风波和加息担忧叠加下的脉冲；10年期美债收益率上行13BP至3.59%；美股指数均上涨。

　　流动性：美国银行间流动性持续缓解，欧洲和英国的金融市场出现一定的紧张情绪。美国银行存款流出持续，但是主要是从小银行切换至大银行，联储救助工具规模保持在相对稳定的水平。

　　从全球资金流入情况来看，中国资产高地属性犹存，当周流入52.69亿美元，日本当周流入5.08亿美元。

　　国内有哪些看点？

　　从4月经济运行来看，延续恢复向好态势，但有2022年同期基数效应的影响。环比来看，经济复苏动能有所减弱，弱复苏格局进一步强化。工业增加值同比增长5.6%；社会消费品零售总额同比增长18.4%，餐饮、出行相关消费贡献较大；1-4月份，固定资产投资同比增长4.7%，比1-3月份回落0.4个百分点。城镇调查失业率下降至5.2%，但青年失业率首破20%。

　　从高频数据来看，本周人流出行持续高位，地产延续回落态势。本周整体消费回落，汽车销售、电影票房继续下行；生产开工率分化，PVC、焦化开工率持续下滑，其他开工率小幅上行。出口指数均有所下降，BDI同步回落，外需依旧承压。

　　通胀：农产品价格涨跌互现，猪肉价格低位运行。

　　流动性：本周公开市场净投放资金230亿元，政策利率无变动；市场利率上行。

　　政策：外交、金融和产业政策是重点。外交方面，首届中国-中亚峰会达成涉及安全、贸易、交通、绿色发展等多项合作；G7未有超预期对华制裁措施；金融方面，金融监督管理总局正式揭牌，开启“双峰监管”时代；央行Q1货币政策执行报告以稳为主；中国外汇市场指导委员会2023年第一次会议举行，在汇率破7时发声稳定汇市；产业方面，国常会关注统一大市场建设以及医保基金使用监管；总书记考察雄安要求重点发展集成电路、生物医药、电力装备等新兴产业。

　　行业重点：新能源车再迎政策支持

　　产业方面，发改委和能源局提供多元购买新能源车支持政策，给予消费券等支持；总理强调要优化支持新能源车购买使用政策，进一步释放消费潜力；工信部表示我国将推动5G、工业互联网等设施规模化应用；科技部表示将加大人工智能基础理论和前沿技术研发布局。

　　下周重点关注（5.21—5.28）：

　　海外：美国第一季度GDP，4月个人支出、核心PCE物价指数，5月密歇根大学消费者信心指数；欧元区5月制造业、服务业PMI初值。

　　国内：5月LPR报价。

　　风险提示

　　（1）宏观经济加速下行

　　（2）疫情反复冲击

　　（3）政策效果不及预期