宏观策略日报：5月外储规模上升，总体稳定
投资要点：
5月外储规模上升，总体稳定
中国5月末外汇储备31277.8亿美元，环比增加80.6亿美元，前值31197.2亿美元。外储规模在连续4个月下降后首次回升。外储规模上升，一方面受非美货币升值影响，以美元计价的外储数值增加。5月美元指数回落至101.77，下跌1.4%；欧元兑美元上涨1.8%至1.07；英镑兑美元上涨0.2%至1.26；美元兑日元下跌0.85%至128.71。另外，外汇供求也相对平稳。4月银行结售汇差额及代客首付款差额分别为190.44亿美元和162.3美元，5月北向资金净流入168.7亿元，为去年12月以来最高。
从人民币汇率来看，自4月开启一轮快速贬值以后，目前已逐步企稳，5月贬值1.1%至6.6578，小于4月的3.8%。往后看，上海出行的恢复，复工复产进程加快，国常会33项措施明确细则，政策密集落实，国内疫情对经济的影响逐步减弱，基本面正在转好；另一方面，美联储通胀预期有所减弱，欧央行紧缩的节奏可能加快，美元指数短期可能维持高位震荡。总的来看，我们认为人民币贬值速度最快的阶段或已过去。但为了实施相对独立的国内货币政策，汇率波动幅度可能会相对较大，预计人民币汇率将主要受国内经济恢复速度、中美通胀差和利差变动情况等因素影响。
世行下调2022年全球经济增长预期
6月7日，世界银行发布最新一期的《全球经济展望》，将2022年全球经济增长预期下调至2.9％，4月为3.2％，1月为4.1%；2022年发达经济体经济增长将减速至2.6%，而1月份的预测为3.8%；预计2022年中国经济增长4.3%，而1月份的预测为5.1%；预计2022年美国、欧元区经济增长2.5%、2.5%，而1月份的预测为3.7%和4.2%。预计2022年乌克兰经济萎缩45.1%，俄罗斯经济萎缩8.9%；新兴市场和发展中经济体的增长将从2021的6.6%放缓至2022年的3.4%，远低于2011-2019年的平均水平4.8%。
报告指出，俄乌冲突的溢出效应正在加速全球经济活动的放缓，导致大宗商品价格高企，供应链的中断以及粮食危机。导致了通货膨胀和金融系统的收紧，扩大了金融系统的脆弱性，加剧了政策的不确定性。
总的来看，我国处在疫情后恢复阶段，经济增速可能会回升；而美欧受通胀加息影响，经济增速可能会回落，中国资产可能会相对更具有吸引力。在俄乌局势影响全球产业链重构的背景下，全球能源价格或在高位震荡，我们仍然看好国内具有比较优势且相对完整的产业链可能会有较好的投资机会，建议关注新兴产业、消费和优势明显的炼化、成品油套利、优质煤化工等机会。
融资资金
6月6日，A股融资余额14498.86亿元，环比增长91.87亿元；融资融券余额15244.82亿元，环比增长101.10亿元。融资余额减融券余额13752.89亿元，环比增长82.64亿元。
陆股通、港股通
6月7日，陆股通当日净买入46.07亿元，其中买入成交548.58亿元，卖出成交502.51亿元，累计净买入成交16537.08亿元。港股当日净买入12.44亿港元，其中买入成交143.05亿港元，卖出成交130.61亿港元，累计净买入成交23435.63亿港元。
货币市场
6月7日，存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.4148%，下跌2.60BP，一周为1.6225%，下跌2.54BP。中债国债到期收益率10年期为2.7576%，下跌2.00BP。
海外股市
6月7日，道琼斯工业平均指数报收33180.14点，上涨0.80%；标普500指数报收4160.68点，上涨0.95%；纳斯达克指数报收12175.23点，上涨0.94%。欧洲股市，法国CAC指数报收6500.35点，下跌0.74%；德国DAX指数报收14556.62点，下跌0.66%；英国富时100指数报收7598.93点，下跌0.42%。亚太市场方面，日经指数报收27943.95点，上涨0.10%；恒生指数报收21531.67点，下跌0.56%。
外汇汇率
6月7日，美元指数下跌0.0564，至102.3410。人民币兑美元即期汇率报收6.6655，贬值198个BP。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.6713，贬值148个BP。人民币兑美元中间价报收6.6649，调升42个BP。欧元兑美元上涨0.04%，至1.0700。美元兑日元上涨0.51%，至132.5755。英镑兑美元上涨0.48%，至1.2590。
黄金、原油
6月7日，COMEX黄金期货上涨0.60%，报收1854.70美元/盎司。WTI原油期货上涨1.07%，报收119.77美元/桶。布伦特原油期货上涨1.25%，报收121.00美元/桶。LME铜3个月期货下跌0.21%，报收9723美元/吨。
