全球集运市场周报：中美集装箱吞吐量持续回落 集运市场十九连跌

　　第43周（2022年10月24日-2022年10月30日），国际集运市场连续19周下跌，不过跌幅大幅收窄。由于基期数据不同，欧洲航线依然远高于2020年同期水平，美西航线已经远低于2020年同期水平。

　　从运力需求端来看，美国消费正在从“商品”转向“服务”。三季度美国经济摆脱技术性衰退，主要由个人消费支出带动。商品与服务创造GDP约占个人消费支出板块GDP的6:4，服务消费GDP同比和环比均增加，而商品消费GDP同比和环比均回落。美国实体消费不振以及高库存，促使美国进口贸易商放缓进口步伐，9月美国主要港口集装箱吞吐量均出现回落。中国对外出口贸易额增速持续回落，尤其对欧美国家更为明显，叠加中国制造业:新出口订单PMI连续18个月跌破荣枯线，中国沿海主要港口集装箱吞吐量连续两个月回落。

　　从运力供给端来看，多艘万TEU级集装箱船舶持续下水，并且在全球疫情封控不断放松的情况下，船舶周转效率持续回升。由于运力供给富余，班轮公司维持较高停航率，尤其在上海→美西航线。相对而言，上海→北欧航线已经恢复正常。

　　成本方面，上周船舶燃料油价格小幅回升，船员薪酬水平继续回落。

　　今年旺季不旺的局面已经得到确定。在全球经济下行压力较大且新冠疫情防控不断得到宽松的情况下，班轮公司只能通过大幅停航来减缓运价下跌的幅度。当前市场行情的回落是此前暴涨行情的正常回顾，市场不断修复至疫情爆发之前的情况。所以，运价有继续下跌的空间，2019年同期水平是强支撑位。11月下旬至12月将进入2023年度合同的签约季，班轮公司会通过各种方式抬高运价，目标就是签订一个相对较高的长约价。中远海运此前宣布将从11月1日上涨GRI，虽然难以成型，但也是市场阶段性见底的重要信号。运价有望在11月下旬至12月出现阶段性底部，运价有望实现反弹。不过，明后两年新船下水压力较大，市场将有进一步回落且长期低迷的风险。