基建实物工作量高频数据跟踪
核心观点：本周基建实物工作量指数环比下降3.8%，工业品需求持续分化
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3月份基建投资持续高增。统计局公布数据，1-3月份，基础设施投资（不含电力）同比增长8.8%。其中，水利管理业投资增长10.3%，公共设施管理业投资增长7.7%，道路运输业投资增长8.5%，铁路运输业投资增长17.6%。4月28日，中共中央政治局召开会议，继续强调加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。截至4月30日，九家建筑央企2023年一季度业绩报已全部披露。数据显示，九家企业2023年一季度合计新签合同额3.83万亿元，同比增长18.21%。其中，中国建筑位居榜首，新签合同额10843亿元，同比增长20.9%；中国电建新签合同额3223.75亿元，同比增长30.21%，增幅最大。截至5月3日，全国发行新增专项债16216亿元，占提前批额度的74.05%，占全年总额度的42.67%，发行进度快于2022年同期（38.41%）。考虑到当前基建的资金端和项目端情况均表现良好，预计4月份广义基建投资或仍维持10%以上的较高增速。
高频数据方面，本周基建实物工作量指数为63.5，环比下降3.8%，显著高于去年同期，但低于2021年。此外，不同行业相关的工业品需求持续分化。与电力投资相关度较高的电解铜制杆开工率本周显著回落；当前基建项目需求有限，房建项目动能仍显不足，导致本周水泥出货率、螺纹表观消费量明显下降，交通实物工作量持续处于季节性低位，预计未来提升空间相对有限；水利方面，本周镀锌管、焊管成交量小幅回升，与2021年同期基本持平，预计5月份水利投资增速将有所上升。
