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国元总量每日一图：本轮库存周期趋于见顶
经验上，PPI同比指标领先国内库存周期3-6个月，可以看到，自2020年11月起，PPI同比延续回落已逾半年，高基数效应下PPI后续回落趋势仍然较为确定，从领先指标上来看，本轮库存周期或已趋于见顶。而拉长时间轴，历史上我国每轮库存周期持续的时间大概3-4年时间，若将2019年底的低点作为本轮周期的起点，今年下半年同样应大概率会见到一个周期下行的拐点，从这个角度观察工业品的价格也将一定程度承压。
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