资产证券化双周报：发改委发文加大民间投资支持力度，证券化产品发行有所升温
本期要点
市场动态
11月7日，国家发改委发布《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》，提出21条具体措施支持民间投资，进一步加大支持民间投资发展的政策力度。围绕债券融资，《意见》提出的主要措施有：一是支持民间投资项目参与基础设施领域不动产REITs试点。提出加快推出民间投资具体项目，做好政策解读和宣传引导，发挥标杆项目对民间投资的示范作用，提升民营企业参与基础设施REITs的积极性，引导民间投资积极参与盘活国有存量资产。二是完善民营企业债券融资支持机制，加大对民营企业发债融资的支持力度，引导更多金融资源流向民营企业。三是支持符合条件的高新技术和“专精特新”企业开展外债便利化额度试点，减少企业借入外债的手续流程，提高融资效率。二十大报告明确提出“优化民营企业发展环境，支持中小微企业发展”，《意见》的出台顺应了二十大报告的要求，释放政策红利，优化民营企业的经营环境。同时提出的支持民间投资项目参与基础设施REITs等举措也有助于进一步盘活基础设施领域的存量资产，调动更多社会资本，扩大有效投资，为稳民生、稳增长提供助力。
发行情况
10月24日-2022年11月4日，全市场共发行55期资产证券化产品，发行规模共计712.94亿元，发行较前一期有所升温。从发行成本来看，以消费性贷款类和微小企业贷款类产品发行利率相对较低，而租赁资产类产品发行成本较高。
银行间市场共发行5期信贷资产证券化产品，发行规模共计248.65亿元。优先级产品信用级别均为AAAsf级，发行成本在2%-3.20%之间。其中微小企业贷款类产品发行规模最大，消费性贷款类产品平均发行成本最高。
交易商协会ABN共发行11期，发行规模为160.45亿元。披露信用级别的优先级产品包括AAAsf和AA+sf级，产品票面利率在1.85%至5.88%之间。其中商业房地产抵押贷款类产品发行规模最大，占所有产品发行总额的60%以上
交易所共发行39期资产证券化产品，总规模为303.84亿元。其中披露信用级别的优先级产品涵盖AAAsf级和AA+sf级，票面利率从2.20%到4%不等。分基础资产类型来看，应收账款类产品发行规模最大，信托受益权类产品平均发行利率最高。
交易情况
银行间市场信贷ABS成交金额共288.71亿元，交投升温。其中成交规模最大的是住房抵押贷款类产品，个人汽车贷款类产品成交规模也相对较高。
交易商协会ABN成交金额共262亿元，成交活跃度亦有所上升。披露基础资产类别的产品中，以有限合伙份额、CMBS/CMBN、应收账款、租赁资产等为基础资产的产品成交规模相对较大。
交易所成交的ABS产品交易金额共计437.59亿元，其中上交所、深交所交易规模分别为306.35亿元和131.24亿元。基础资产为供应链账款、租赁资产、CMBS/CMBN和应收账款等类别的产品交投较活跃。
待发行产品
未来两周（2022年11月7日-11月18日）银行间市场共有6期信贷ABS产品和3期交易商协会ABN计划发行，基础资产类型涵盖个人汽车贷款、不良贷款、供应链账款等。交易所市场共有7期产品待发行，同时本期交易所有17期项目通过发审会，产品拟发行规模合计608.41亿元。
