策略跟踪报告：产业整合纵深推进，新质生产力并购升温
投资要点：
并购重组保持活跃：按首次披露日期统计，2026年10月共有338例并购重组事件，从规模看，10月单月合计交易总价值为1,076.24亿元，平均单笔交易规模3.18亿元，二者较9月有所回落。分板块看，10月并购重组事件中，上市企业位于北证、创业板、科创板并购重组事件数量合计占比35.21%，边际上有所回落。随着科技产业链整合空间打开以及配套资金支持工具不断完善，科创板和创业板并购重组的活跃度有望提升。
从标的方所处的行业看：从10月并购重组事件看，标的所处行业中，工业机械、电子元件、机动车零配件与设备行业并购重组热度较高。从10月并购重组事件数量大于5例的行业看，半导体产品、金属非金属、房地产开发行业内并购重组事件数较9月增长幅度较大。从并购重组规模看，机动车零配件与设备、电子元件、金属非金属、房地产开发行业10月平均单笔交易规模超2亿元，位居前列。
投资建议：2026年10月A股并购重组事件中，有10例涉及重大资产重组。分行业看，工业机械、电子元件、机动车零配件与设备行业并购重组热度较高。与9月相比，半导体产品、金属非金属、房地产行业并购重组事件数增幅居前。从并购重组规模看，机动车零配件与设备、电子元件、金属非金属、房地产开发行业10月平均单笔交易规模超2亿元，位居前列。10月非战略性新兴产业中的并购重组案例较9月下滑9%，但战略性新兴产业中，除高端装备制造产业外，其余战略性新兴产业内并购重组数量均保持较高增速。资本市场引导社会资本向战略性新兴产业、未来产业集中。中国证监会主席吴清在10月20日金融街论坛发言时强调，研究推进多层次市场改革，实施更具包容性适应性的发行上市、并购重组等制度。结合目前并购重组储备项目较多，后续并购重组热度有望维持高位。建议关注：（1）工业机械、电子元件、机动车零配件与设备等高景气领域内的行业外延并购；（2）“强链补链”扩张并购。可跟踪进行中的整合机会，把握产业链关键节点资产收购、上下游协同并购带来的价值重估与成长机遇。
风险因素：交易被暂停、中止或取消的风险；业绩表现不及预期；审核政策与监管导向变化。
