估值周报：主要指数估值回升，创业板指仍偏低估

　　核心结论：本周（2026/11/2-2026/11/6，下同）万得全A估值扩张，宽基指数方面，中证1000市盈率分位数提升较多；风格指数方面，金融和大盘风格市盈率分位数提升较多；从动态市盈率来看，创业板指依然偏低估。行业方面，估值涨多跌少，公用事业、传媒、钢铁、轻工制造和纺织服饰市盈率分位数环比上周五提升较多；石油石化、通信、电子、交通运输、煤炭市盈率分位数环比上周五降低较多。

　　指数估值：主要指数估值回升，中证1000市盈率分位数回升较多

　　本周万得全A估值扩张。本周五万得全A的PE（TTM）为20.1倍，相较上周五的19.1倍有所扩张，市盈率分位数（2006年以来，下同）为58.8%，相较上周五环比提升8.5pct。本周五万得全A的PB（LF）为1.6倍，基本持平上周五，市净率分位数（2006年以来，下同）为22.1%，相较上周五环比提升3.1pct。

　　宽基指数方面，中证1000市盈率分位数提升较多。相较上周五，本周五市盈率分位数提升较多的宽基指数是中证1000（+13.8pct）、上证50（+9.2pct）、国证2000（+9.1pct），中证红利市盈率分位数回落。

　　风格指数方面，金融和大盘风格市盈率分位数提升较多。相较上周五，本周五市盈率分位数提升较多的风格指数是金融（+13.2pct）、大盘（+7.8pct）、消费（+6.6pct），成长风格市盈率分位数回落。

　　从动态市盈率来看，创业板指数仍偏低估。本周五创业板指的PE（TTM）为28.0倍，市盈率分位数为4.8%，而2026E市盈率仅有21.9倍，指数依然偏低估。沪深300、科创50的2026E市盈率分别为12.3倍、55.1倍。

　　行业估值：行业估值涨多跌少

　　从PE（TTM）来看：一级行业中农林牧渔、钢铁、机械设备、建筑材料、公用事业市盈率分位数较高。公用事业、传媒、钢铁、轻工制造和纺织服饰市盈率分位数环比上周五提升较多；石油石化、通信、电子、交通运输、煤炭市盈率分位数环比上周五降低较多。

　　从PE-G视角来看：位于图像趋势线右下方的行业估值偏低而业绩增速较高，具备性价比。当前商贸零售、电子、有色金属等行业处于该区间。从PB（LF）来看：一级行业中通信、电子、机械设备、煤炭、传媒市净率分位数较高。传媒、电力设备、纺织服饰、计算机、钢铁市净率分位数环比上周五提升较多；仅有煤炭、石油石化、通信、银行市净率分位数环比上周五降低。

　　从PB-ROE视角来看，位于图像趋势线右下方的行业估值偏低而盈利能力较好，具备性价比。当前有色金属、通信、基础化工、非银金融等行业处于该区间。

　　风险提示：统计口径差异造成数据误差，历史经验不代表未来表现