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海外周报20261109：10月美国CPI前瞻：油价与经济韧性的双重检验——海外周报20261109
核心观点：上周海外市场由美国中期选举主导，中选结果落地后，对油价、财政和AI监管预期的变化令大类资产走出V型，AI硬件抛售带动科技股普跌；与此同时，大超预期的非农就业数据一定程度上打消了近期因科技股调整而来的增长担忧。对于中期选举，我们认为在分裂政府格局下，明年两党在诸多议题上的政治博弈将增多，海外政策环境总体是波动放大、而非表现为中选落地后市场所短暂交易的政策不确定性下降。本周关注10月美国CPI，当前市场多数机构预期核心CPI回落至+0.2%的温和路径。我们认为，9月核心CPI的全面超预期一方面反映油价二次上行对通胀的逐步传导，另一方面则反映了美国内需仍然偏强，通胀上行风险犹存，10月CPI继续检验二者的影响。中期看，油价的“HigherforLonger”或加剧通胀扩散风险。
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