宏观日报：中国10月通胀剪刀差扩大

　　市场分析

　　宏观流动性：

　　（01）美联储：12月加息概率78.4 %，较昨日+10.5个百分点。

　　（02）美元流动性：美元指数102.3，较昨日+0.7点；20日均值较昨日+0.0点，5日均值较昨日+0.1点。比特币74063.0点，较昨日-1584.8点；20日均值较昨日+488.2点，5日均值较昨日-748.2点。

　　（03）货币流动性：美元SOFR/FFR利差20日均值-8.8BP，较昨日+0.1BP；5日均值-6.6BP，较昨日-1.2BP。人民币DR007/OMO007利差20日均值-3.4BP，较昨日-0.3BP；5日均值-4.0BP，较昨日+1.4BP。

　　宏观经济：

　　（04）商品市场：铜金比价20日均值3.51盎司/吨，较昨日-0.01；5日均值3.44盎司/吨，较昨日-0.04。油金比价20日均值2.66盎司/100桶，较昨日+0.00；5日均值2.48盎司/100桶，较昨日-0.10。

　　（05）债券市场：美债期限利差20日均值35.1BP，较昨日-0.6BP；5日均值34.2BP，较昨日-0.6BP。中债期限利差20日均值41.6BP，较昨日-0.2BP；5日均值40.5BP，较昨日-0.5BP。德债期限利差20日均值35.9BP，较昨日-0.6BP；5日均值33.2BP，较昨日-0.2BP。

　　（06）股票市场：美股同比9.8%，较日+1.6个百分点；A股同比-13.6%，较日-2.5个百分点；欧股同比8.8%，较昨日-0.7个百分点。

　　美国经济：

　　（07）经济预期：经济意外指数20日均值46.5，较昨日+1.2；5日均值57.8，较昨日+1.8。

　　（08）金融条件：金融条件指数20日均值-1.8，较昨日+0.0；5日均值-1.6，较昨日+0.1。

　　中国经济：

　　（09）经济预期：经济意外指数20日均值-4.1，较昨日+2.3；5日均值8.0，较昨日-0.2。

　　（10）碳排成本：CEA碳排放权20日均值96.1，较昨日-0.3；5日均值94.6，较昨日-0.4。

　　（11）运输成本：内贸集装箱运价指数1027.0，较上周+0.98%，较去年同期-15.54%。外贸集装箱进口运价指数118.1，较上周-2.44%，较去年同期+18.63%。外贸集装箱出口运价指数161.1，较上周+2.28%，较去年同期+81.89%。

　　（12）房地产：30城地产周度成交199.22万平，较上周-28.10%，较去年同期-10.11%。30城地产周度成交5周均值220.97万平，较上周-4.11%，较去年同期-13.90%。

　　策略

　　中国10月通胀剪刀差继续扩大，CPI同比降至0.9%，而PPI同比升至5.7%，显示出内需结构的压力。11月初美国中期选举投票后，继续关注市场波动率改善的窗口：1）Anthropic的上市；2）对黄仁勋的听证和英伟达财报；3）深圳APEC峰会。

　　风险

　　美元流动性快速收紧