中银晨会聚焦
重点关注
【策略研究】策略周报王君郭晓希。海外AI资产重定价，国内稳市制度降低A股尾部风险，A股相对韧性有望延续但仍需关注海外扰动。
【固定收益】两种逻辑的碰撞张鹏肖成哲。美股AI叙事动摇与全球化叙事重构，或是近期影响我国市场的重要力量。
【电力设备】电力设备与新能源行业11月第1周周报武佳雄李扬。新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。新技术方面，固态电池和钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展。
【基础化工】化工行业周报20261108余嫄嫄范琦岩。11月份重点关注：1、纺服链（化纤、染料等）与MDI等涨价情况；2、半导体材料国产替代，尤其上半年涨价带来的相关效益从三季报起逐渐体现；3、地缘扰动、海外炼化装置受限利好国内大型能源央企与炼化龙头。
【食品饮料】安井食品邓天娇李育文。安井食品发布2026年3季报。1-3Q26公司实现营收及归母净利润分别为134.6、11.4亿元，同比增速分别为+18.4%、+20.3%。其中，3Q26公司营收41.9亿元，同比+11.4%，归母净利3.2亿元，同比+16.9%。3Q26公司归母净利率小幅提升，整体业绩实现韧性增长。公司作为冻品龙头，较早布局上游原材料，成本控制能力突出，新渠道及核心品类表现亮眼，我们维持买入评级。
【食品饮料】今世缘邓天娇李育文。今世缘公告2026年三季报业绩。1-3Q26公司营收、归母净利分别为86.7、25.0亿元，同比分别-2.4%、-1.8%，其中3Q26公司营收22.3亿元，同比+15.5%，归母净利4.2亿元，同比+31.6%。截至3季度末，公司合同负债8.3亿元，环比2季度末减少0.1亿元，去年同期减少0.8亿元。在去年同期低基数下，Q3延续二季度改善趋势，实现业绩双位数增长。当前白酒板块仍处于磨底阶段，公司经营韧性优于行业，我们维持买入评级。
