• 最新价
  • 涨跌
  • 涨跌幅
  • 换手
  • 总手
  • 金额

公司事件点评报告:量增价稳,静候高端增长回暖

www.eastmoney.com 华鑫证券 孙山山,廖望州 查看PDF原文

  重庆啤酒(600132)

  事件

  2024年02月07日,重庆啤酒发布2023年度业绩快报。

  投资要点

  销量稳增、价格平稳,利润增速略快于收入增速

  公司2023全年收入148.1亿元(同比+5.5%),其中销量为299.7万千升(同比+4.9%),吨价约为4942.5元/千升(同比+0.6%);全年实现归母净利润13.4亿元(同比+5.8%),扣非归母净利润13.1亿元(同比+6.5%)。单四季度实现收入17.86亿元(同比-3.8%),归母净利润-0.07亿元(2022年同期为0.81亿元),扣非归母净利润为-0.13亿元(2022年同期为0.73亿元)。

  多举措提升经营质量,布局长远静候高端回暖

  外部经营环境不佳,不利于公司高档产品销售,但我们判断公司低档产品向中档产品升级的趋势仍然明显,支撑公司整体量增价稳。公司向内积极寻求增效,持续推进供应网络优化项目、组织架构优化项目及运营成本管理项目,有效对冲原材料价格上涨带来的不利影响;持续加大品宣投放,布局长远。如外部环境转暖,公司凭借品牌优势有望实现高端产品增速回暖。

  盈利预测

  公司产品矩阵布局多元,且品牌力优势仍然明显,随外部经营环境转暖有望恢复量价齐升态势。我们判断2024年原材料价格同比回落后公司有望释放利润弹性,同时短期看按当前股价计算公司超4%的股息率有望给公司股价带来良好支撑。我们预计公司2024与2025年EPS分别为3.4元和3.7元,对应PE分别为17.5倍与15.9倍,维持“买入”投资评级。

  风险提示

  宏观经济下行风险、成本下降幅度不及预期、渠道拓展与终端动销不及预期等。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
重庆啤酒基本面数据
  • 总股本
  • 流通股
  • 每股收益
  • 每股未分配利润
  • 每股净资产
  • 净资产收益率
  • 净利润
  • 净利润增长率
重庆啤酒投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内 0 0 0 0 0 0
两个月内 0 0 0 0 0 0
三个月内 0 0 0 0 0 0
半年内 0 0 0 0 0 0
一年内 0 0 0 0 0 0
重庆啤酒盈利预测

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500