精选层企业专题报告（二十三）：装配式建筑成长新星，2020年上半年业绩高速增长
旭杰科技(836149)
报告摘要：
1、公司概况：装配式建筑成长新星
旭杰科技成立于2006年3月23日，是专业从事装配式建筑的国家级高新技术企业。公司主营业务为建筑装配化的研发与设计咨询、相关预制部品的生产与销售、施工安装以及工程总承包。2020年7月22日，公司顺利挂牌精选层。旭杰科技致力于成为具有覆盖设计咨询、构件生产、施工和总承包的建筑装配化全过程服务能力的标杆企业。
2、政策助推装配化发展，新基建创造万亿蓝海
随着劳动力成本不断上升、环保压力日益加剧以及供给侧改革的不断深入，近年来国务院、住建部陆续出台了多项产业政策，加快推进装配式建筑的发展和应用，以实现我国建筑行业的工业化升级。在“新基建”战略与城镇化发展的推动下，也为建筑行业带来了新的需求，装配式建筑也得以发展。但装配式建筑行业具有一定地域性特征，一些地方政府仍然存在地方保护主义，不利于行业内企业在全国范围内的市场化竞争。
3、丰富经验塑造声誉，长三角区位凸显优势
公司自2006年成立至今，已经为数百个项目提供装配式建筑施工服务，具备丰富的项目经验。目前，凭借技术和服务经验的优势，公司在主要客户群体中有着良好的声誉和持续合作的预期。公司长期以来一直重视技术积累及研发，2019年研发费用占营收4.51%。公司作为长三角地区少数具备建筑装配化服务能力的规模以上企业，随着长三角一体化发展带来的城镇化，新基建需求，使公司有着巨大的市场机遇。公司有着巨大的市场机遇。
4、营收利润高速增长，业绩上升未来可期
2020年上半年，公司营业收入为14895.95万元，同比上升40.8%，净利润为1122.37万元，同比上升32.48%。2019年公司共实现营业总收入2.84亿元，同比增长97.20%；实现归母净利润1556万元，同比增长303.98%。2017年至2019年主营业务收入的年均复合增长率达52.14%，保持快速增长的趋势。2019年公司的销售毛利率达到27.91%，销售净利率达5.40%。目前公司仍处于快速扩张阶段，整体体量和市场话语权仍有较大的上涨空间，公司的盈利能力随着公司规模的不断扩大而增长。2019年，公司货币资金总额达4477万元；资产负债率为56.91%，保持着良好的资本结构与偿债能力。
