收购上海华尔卡，加速半导体行业布局

　　沃特股份(002886)

　　事件简述

　　6月29日，公司董事会审议通过收购《关于公司收购上海华尔卡氟塑料制品有限公司51%股权的议案》，公司以自有资金6800万元收购株式会社华尔卡持有的上海华尔卡51%股权，上海华尔卡成为公司控股子公司。

　　事件点评

　　上海华尔卡专业从事氟塑料制品生产，产品可用于半导体领域。上海华尔卡原母公司株式会社华尔卡是全球领先的半导体装备材料企业，其2021财年半导体装备方面的收入达223亿日元，同比增长35.2%，约占其总营收42%，其他产品服务于汽车、产业机器、化学机械、通信机器、宇宙航空等产业。上海华尔卡是株式会社华尔卡在氟树脂素材领域全球唯一的自有制造基地，相关材料产品已经得到中国大陆、中国台湾、日本、欧洲等国家和地区知名半导体、特高压行业客户的认可和使用。在半导体领域，公司结合高精度进口设备机加工和PTFE熔接技术制作的PTFE加工品，被广泛应用于半导体行业。2021年和2022年一季度，上海华尔卡分别实现营收1.73亿元、4199.07万元，实现净利润1379.79万元、119.77万元。

　　沃特布局特种材料平台又一案例，与浙江科赛存在业务协同。沃特多年来以自研和收购相结合的方式搭建起了含LCP、PPA、PAEK、PSF、PTFE等在内的特种工程塑料平台，本次收购将进一步拓展公司在半导体领域的氟材料布局，并且和沃特另一控股子公司浙江科赛具备合作空间。浙江科赛是国内知名的PTFE型材加工企业，在半导体设备用高纯PTFE装备方面亦有布局，上海华尔卡有望借助公司在国内氟材料的资源优势与现有业务协同，为客户提供更完善的高端氟材料供应链自主可控服务。

　　投资建议

　　上海华尔卡做为株式会社华尔卡在氟树脂素材领域全球唯一的自有制造基地，可以帮助沃特股份在半导体装备材料领域深化布局，加强公司在PTFE加工型材方面的技术与业务实力，同时也能增厚公司盈利，进一步完善公司特种材料平台化建设。

　　风险提示

　　疫情影响收购标的业绩；国内PTFE加工行业竞争加剧；原材料价格波动