深度报告：生命科学卖水人，分子试剂领头羊

　　诺唯赞(688105)

　　投资要点

　　国内分子试剂龙头，终端产品全面开花

　　诺唯赞主营业务为分子类生物试剂，目前终端产品已涵盖多个领域。通过对四大核心技术平台的充分应用，公司现有200余种基因工程重组酶和1.000余种高性能抗原和单克隆抗体等关键原料，拥有800多个终端产品

　　生物试剂方兴未文，公司产品和平台优势明显

　　公司生物试剂产品线丰富且产品性能不输跨国企业产品，此外，公司可以通过自主研发的蛋白质定向进化和改造平台提供能适配于不同生产体系的定制化高端突变酶，满足不同行业的特殊需求。对标赛默飞，公司有望通过更为低廉的价格和更优质的服务，巩固国内细分领域龙头地位，且进一步占据进口产品的市场份额

　　借创新研发东风，快速切入药物和疫苗开发产业链

　　借助新冠契机，公司通过给药企提供高性能抗体筛选服务、临床CRO服务以及mRNA疫苗原料，帮助其更高效地完成新药研发，目前已与国内200余家mRNA医药研发企业达成合作。预计2035年全球mRNA医药市场规模为230亿美元，国内目前也尚处于初期，公司mRNA整体解决方案业务市场空间广阔

　　POCT后起之秀，一体化生产模式优势明显

　　POCT模式由于及时便捷性广受追摔，近年来发展迅速。公司基于自主研发技术平台，POCT检测，操作简单、检测速度快豆灵敏度较高。公司产品覆盖8大系列检测项目，产品种类较为完备，终端客户覆盖了2，200多家医院、第三方检验中心等医疗机构，未来有望迅速扩容

　　风险提示

　　产品研发不及预期风险

　　集采风险；

　　经销商管理风险

　　公司与赛默飞业务不完全相同，相关比较仅供参考