公司信息更新报告：业绩符合预期，公司回购及高管增持彰显发展信心

　　国联股份(603613)

　　看好公司长期发展，维持“买入”评级

　　随着渗透率提升+品类拓展，公司成长逻辑持续验证。考虑公司业绩持续超预期，我们上调公司 2022-2024 年归母净利润预测为 11.25、19.28、32.59 亿元（原预测为 10.49、17.88、 29.94 亿元）， EPS 为 2.26、 3.87、 6.53 元/股，当前股价对应 2022-2024 年 PE为 42.5、 24.8、 14.7 倍，维持“买入”评级。

　　业绩符合预期，多多平台交易量持续高增长

　　公 司发布 业绩预 告 ，预计 2022 年营 业收入为 726.5-734 亿 元 ，同比 增长95.14%-97.15%；预计归母净利润为 11.2-11.35 亿元，同比增长 93.63%-96.23%；预计扣非归母净利润为 10.38-10.53 亿元，同比增长 95.40%-98.23%。其中 Q4 单季度预计营业收入为 263.64-271.14 亿元，同比增长 91.7%-97.1%；预计归母净利润为4.37-4.52 亿元，同比增长 82.1%-88.3%；预计扣非归母净利润为 4.17-4.32 亿元，同比增长 85.3%-92.0%，整体符合预期。业绩高速增长主要得益于平台交易量增长较快，推动收入和毛利的快速增长。

　　公司大手笔回购及公司高管积极增持，彰显发展信心

　　2022 年 11 月 28 日， 公司发布增持公告， 公司控股股东、实际控制人刘泉、钱晓钧，及董事兼财务总监田涛，董事兼董事会秘书潘勇，董事兼涂多多 CEO 刘俊宅、董事兼卫（粮油）多多联合创始人王挺，董事兼副总经理刘源，监事会主席刘锐，技术总监张梅甫，卫（纸）多多 CEO 黄莎莎， 肥多多 CEO 尹海凤，粮油多多 CEO 纪静静，玻多多联合创始人赵金恒、管理人员魏红霞拟增持公司股份，增持金额5,020-10,040 万元。 12 月 20 日，公司发布回购公告，回购资金总额 2-4 亿元（含），拟用于员工持股计划或股权激励。高管积极增持及公司大手笔回购，均彰显对未来发展的信心。

　　风险提示： 市场竞争加剧风险；新品类拓展不及预期风险；经济环境恶化风险