北交所个股研究系列报告：工业无线遥控设备企业研究

　　海希通讯(831305)

　　海希通讯成立于2001年，2014年在新三板挂牌，于2021年11月在北交所上市。

　　公司主营业务为工业无线遥控设备的研发、生产与销售、仓储自动化软件的研发与销售以及为客户提供配件及维修服务。其中工业无线遥控设备产品是第一大收入来源，2022年销售收入为1.76亿元，占比达79.7%，也是毛利率最高产品，为57.8%。

　　在工业无线遥控设备产品销售中，2022年自主欧姆品牌收入为0.44亿元，占公司收入比重为20.0%，德国HBC品牌占比59.6%。

　　2022年前五大客户贡献收入占比为29.8%，呈逐年下降趋势。其中来自国内头部工程机械企业居多。

　　一季度末公司前十大持股股东合计持股75.7%，股权相对集中。周丹女士（第三大持股）与公司周彤（第一大股东）女士为姐妹关系。公司周彤的配偶、实际控制人之一LITONG先生与股东李竞（第二大股东）和李迎分别为姐弟、兄弟关系、与股东姚进（第四大股东）为表兄弟关系。LITONG与周彤夫妇为公司实际控制人。其中周彤女士持股比例为57.9%，为公司控股股东，其配偶LITONG先生担任公司董事长兼总经理。

　　周彤、LITONG夫妇于2023年4月19日披露《简式权益变动报告书》，拟通过协议转让方式向国成（浙江）实业发展有限公司（以下简称“国成实业”）转让所持公司11%股权，向自然人金建新转让5.01%股权；6月16日，周彤、LITONG夫妇与辰隆数字签署了《股份转让协议》（辰隆数字），约定辰隆数字受让周彤、LITONG夫妇持有的海希通讯27,953,818股股份，转让股份占上市公司总股本的19.93%。

　　公司计划通过引入新股东（辰隆数字）建立长期稳定的战略合作伙伴关系，开展碳化硅模组模块、储能新业务带动产业多元化发展，优化公司股权结构的同时推动公司高质量持续发展。

　　自2021年开始公司营收和净利润规模开始下降，2022年更加显著。2022年营收规模为2.2亿元，同比下降22.8%，归母净利润为0.60亿元，同比下降34.7%。从成长性上看，2018年至2022年期间公司营收年复合增长率为1.23%，成长性一般。

　　公司毛利率稳定，净利率小幅下降。2018年至2022年期间，毛利率保持在52%-57%区间波动；净利率在27%至33%之间波动，2022年为五年最低值。

　　公司期间费用支出呈先下降后增加变化趋势。2018年至2020年不断下降，2021年至2022年显著增加，2022年达23.9%，较2020年提升9.7%。