盛航股份23年半年报点评：合理优化运力，静待景气回升

　　盛航股份(001205)

　　事件

　　公司近日发布2023年中报，实现营业收入5.79亿元，同比增47.5%，归母净利润0.88亿元，同比增-2.6%，EPS为0.51元。

　　点评

　　公司十余年经营液货危险品运输业务，逐步覆盖渤海湾、长三角、珠三角、北部湾等国内主要化工生产基地。随着公司国际业务的发展，运输航线不断向东南亚、东北亚等区域拓展。目前已是国内液体化学品航运龙头企业之一。

　　截至2023年6月30日，公司控制的船舶合计37艘（含购置正在办理交接改造手续的6艘船舶），总运力27.9万载重吨，其中内贸化学品船27艘，总运力17.2万载重吨；成品油船5艘，总运力5.1万载重吨；外贸化学品船舶5艘，总运力5.7万载重吨。另有在建船舶3艘，总运力1.5万载重吨。公司主营业务，以水路运输的危化品和油品为主。报告期内，主要业绩拆分如下：

　　化学品运输收入5.3亿元，较上年同期增长59.5%；此项收入占总营收为91.5%。其中，内贸液体化学品水路运量248.8万吨，较上年同期增长4.5%;

　　油品运输收入0.5亿元，较上年同期增长37.1%。其中，内贸油品水路运量33.5万吨，较上年同期增长18.7%。

　　投资评级

　　近日公司已收到交通部“退一进一”批文，此举表明公司持续优化船龄结构,积极布局危化品LPG的海外运输业务。我们看好公司未来发展，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　风险提示

　　化工品产业链需求下滑超出预期、危化品出现安全事故等。