移动业务增长超预期，汽车与AI持续推进
虹软科技(688088)
事件：公司发布2023年中报，实现营业收入3.40亿元，同比增长29.73%；归母净利润0.50亿元，同比减少10.30%。
移动业务增长超预期。据Counterpoint数据统计，2023年第一季度，全球智能手机出货量同比下降14%、环比下降7%至2.802亿台；2023年第二季度，全球智能手机出货量同比下降8%、环比下降5%。2023年上半年，公司移动智能终端视觉解决方案实现营业收入3.12亿元，同比增长36.09%，公司不断拓展手机业务的解决方案，现已研发智能超域融合夜景解决方案、智能超域融合HDR解决方案、智能超域融合超分解决方案、智能超域融合人像解决方案。汽车业务逐步走向量产。2023年上半年，公司智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案实现营业收入0.22亿元，同比下降15.01%。公司VisDrive车载视觉软件解决方案以智能座舱为抓手，今年上半年新增了多个车厂的前装量产定点项目。除此之外，公司软硬一体车载视觉解决方案Tahoe（面向舱内）和Westlake（面向舱外）在与车厂进行定点中，并取得阶段性成效。
ChatGPT浪潮下推出智能商拍产品。公司利用基于多年积累的包含有效语义的大量样本，以及丰富的面向商拍应用的新样本集，建立了虹软的AIGC专属商拍大模型，开发了一整套支持服装、饰配和各类商品的速度快且成功率高的AIGC智能商拍产品。基于当前的开发进度，公司计划在2023年下半年正式向市场推出智能商拍摄影产品解决方案。
投资建议：公司以移动业务为基础，汽车业务开始逐步发力，AI业务正在储备之中，预计2023-2025年公司EPS分别为0.39/0.48/0.60元，维持“买入”评级。
风险提示：云转型落地不及预期；信创不及预期；行业竞争加剧缓。
