全球均衡式高质量发展，经营能力持续提升
康斯特(300445)
主要观点：
2024年半年报业绩表现优异，持续看好公司发展
公司发布2024年半年报，实现营业收入2.37亿元，同比增长11.78%；归属上市公司股东的净利润5865.23万元，同比增长40.12%；归属上市公司股东的扣非净利润5449.35元，同比增长31.96%；基本每股收益0.28元，同比增长40.00%。公司2024上半年业绩表现优异，持续看好公司发展。
全球布局快速响应下游需求，海外增长可观
国内市场，公司设有区域销售团队和行业营销团队，根据实地情况配置最佳解决方案，在技术上引导客户的合理需求、增强黏度；国际市场，以美国全资子公司Additel为主，遵从“重点突破、以点带面”的原则，同时积极参加国际仪器仪表相关学术交流会议等，拓展销售体系。
2024年上半年公司国际市场实现营收1.24亿元，同比增长42.1%，亚洲/大洋洲、欧洲/中东/非洲、美国/美洲三大区域市场同比实现20%-40%增长，全球化布局效果明显。
传感器业务落地进行中，业务协同未来可期
公司延庆传感器生产线的部分设备及工艺指标不断优化调整，与永丰试验线正逐步实现协同并形成一定的供货能力，部分中量程段高端压力传感器已在压力校准测试产品中使用。
未来传感器产品量产后，将进一步提升公司产品竞争力，有望提升公司盈利能力以及市场竞争力。
投资建议
我们看好公司长期发展，维持盈利预测为：2024-2026年营业收入为6.01/7.30/8.94亿元；2024-2026年预测归母净利润分别为1.30/1.65/2.15亿元；2024-2026年对应的EPS为0.61/0.78/1.01元。公司当前股价对应的PE为24/19/14倍，维持“买入”投资评级。
风险提示
1）技术研发突破不及预期；2）下游需求不及预期；3）核心技术人员流失；4）原材料成本大幅波动影响毛利率；5）传感器量产不及预期的风险。
