北交所信息更新：不干胶材料推广元年收入大幅增加，预计2024归母净利润+13.22%
方大新材(838163)
业绩快报公布，归母净利润4457.64万元同比增长13.22%维持“增持”评级
方大新材公布业绩快报，2024全年预计实现营收6.98亿元同比增长39.72%；归母净利润4457.64万元同比增长13.22%。2024年为公司不干胶材料的“推广元年”，不干胶材料订单大幅增加，实现不干胶材料收入的大幅增长。参考业绩快报我们下调盈利预测，预计方大新材2024-2026年实现归母净利润0.45/0.60/0.66亿元（原值0.56/0.78/0.91），对应EPS为0.35/0.46/0.51元，当前股价对应EPS为49.6/37.5/33.9X。考虑到方大新材后续产能扩建将持续进行，我们维持“增持”评级。
首批3条自动化生产线成功试运行投产，筹建北美合资加工厂海外拓展
方大新材目前在建的可变信息标签生产建设项目，引进国际先进、自动化率高的智能化生产系统，按规划分批引进自动化热敏涂布生产线、自动化热熔胶复合涂布生产线、自动化水胶复合涂布生产线。新项目共规划8条涂布生产线，2024年上半年度，二期首批3条自动化生产线成功试运行投产，产能逐步爬升。第4条生产线正在进行安装，预计2025年投入试生产。为贴近市场，更便捷的服务北美客户，2024年上半年方大新材筹建了加拿大和美国的合资加工厂。
可变信息标签全行业应用，国内快递行业持续呈现快速增长
不干胶标签广泛应用于物流、日化、食品饮料、医疗等各个行业。受直播带货以及“快递进村，特产进城”等因素影响，消费者购物行为由实体店转向线上，电子商务的快速增长推动了物流标签需求。根据Pitney Bowes发布的“包裹运输指数”（Parcel Shipping Index），欧美主要国家快递物流包裹量从2014年的430亿件增长至2023年的1686亿件，增长了约3倍，呈快速增长态势。2024年，中国快递业务量累计完成1750.8亿件，同比增长21.5%，连续11年稳居世界第一，快递物流行业的业务量增长对方大新材业务有一定积极影响。
风险提示：原材料价格波动风险、汇率波动风险、存货减值风险。
