公司信息更新报告：光纤光缆龙头业绩亮眼，光通信打开长期空间
亨通光电(600487)
光通信业务量价齐升，持续推动业绩高速增长
10月28日公司发布2026年三季报，公司2026年前三季度实现营收643.67亿元，同比增长29.72%，实现归母净利润61.63亿元，同比增长159.42%；分季度来看，公司2026年第三季度实现营收223.41亿元，同比增长27.41%，实现归母净利润30.44亿元，同比增长299.10%。随着人工智能AI快速发展、数据中心算力需求持续增长，公司持续优化战略布局并积极把握市场机遇，光通信业务实现较大幅度增长。因此我们上调2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为86.94/116.83/132.53亿元(原2026-2027年为36.37/40.28亿元)，当前股价对应PE为13.8/10.2/9.0倍，维持“买入”评级。
建立长效奖励机制，定增为公司长远发展持续注入新动力
为吸引和保留优秀管理人才、研发核心人员和业务骨干，公司实施2026年员工持股计划，员工持股计划初始设立时持有人总人数拟不超过222人，资金总额拟不超过2.89亿元，涉及标的股票数量不超过843.68万股，约占公司股本总额此外公司发布定增预案，拟募集资金不超过66.36亿元，用于“新一代
光纤研发及生产”“高端光学新材料建设”“CPO先进封装研发”“数据智联通信”“AI先进光互联”“海洋能源互联与智慧运维”“万吨级深远海敷设船建设”“智能制造产业基地”等光通信与能源互联项目及补充流动资金。
多元业务结构持续优化，公司在手订单饱满
在“新基建”“碳达峰、碳中和”“数字中国”“海洋经济”等背景下，公司持续通信和能源两大核心产业的战略投入，提供行业领先的光通信、智能电网、海洋能源、海洋通信、工业与新能源等产品与解决方案，通过全球化产业与营销网络布局，目前已发展成为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商，是智算互联和深海科技的典型代表。截至10月28日，公司海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额超240亿元；海洋通信业务在手订单金额超60亿元；PEACE跨洋海缆通信系统运营项目在手订单金额超3亿美元。
风险提示：光纤价格波动风险、海上风电项目不及预期、供应链稳定性风险。
