中小盘信息更新：OLED材料需求提升，Q布布局打开第二成长曲线
莱特光电(688150)
2026年Q3业绩同比改善，维持"买入"评级
公司发布2026年三季报，前三季度实现营收4.83亿元，同比+14.19%；归母净利润1.70亿元，同比-5.22%。单Q3实现营收1.76亿元，同比+34.42%；归母净利润0.60亿元，同比+13.22%。前三季度营收增长主要受益于下游客户需求增加，OLED材料销售收入同比增长。考虑到公司OLED材料业务出货节奏，我们下调2026年预测，并上调2027-2028年预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.82（-0.81）/5.06（+0.23）/7.88（+1.30）亿元，对应EPS分别为0.70/1.26/1.96元，当前股价对应PE分别为42.6/23.8/15.3倍，看好公司OLED材料稳步出货以及Q布业务布局，维持“买入”评级。
OLED材料8.6代线量产放量，产品矩阵持续完善
从产品端看，“产品系列化、客户全覆盖”战略持续兑现，Red Prime、Green Host、Red Host顺利进入京东方8.6代AMOLED产线实现量产供货；在此基础上，新产品Green Prime达成量产，蓝光系列、Green Dopant、CGL材料持续推进客户导入验证。从客户端看，产品经京东方、天马、华星光电等面板厂商应用于华为、荣耀、OPPO、VIVO及北美某知名电子企业等终端，并积极对接海外客户拓展增量。从研发端看，前三季度研发投入同比+28.05%，占营收比例提升1.42pct，蓝色磷光、MR-TADF、印刷OLED材料等前沿研发推进，积蓄新品动能。
Q布卡位AI算力基材高景气赛道，第二成长曲线蓄势待发
从行业端看，AI算力基础设施高速发展带动高频高速覆铜板需求扩容，石英电子布发展前景广阔。从公司层面看，一方面，核心团队具备头部国际企业从业背景，积累了拉丝、织布规模化量产实操经验；另一方面，实控人手握上游高纯石英砂资源，有助于稳步提升良率与稳定性。业务进展方面，Q布项目联合车间已于10月27日封顶，首批织布机到货，中试线完成石英电子纱开发及小批量生产、多型号超薄电子布织造评测推进，预计2027年Q2形成100万米/月产能。随着产能、工艺、客户验证全链条储备完成，公司第二增长曲线正加速成型。
风险提示：下游市场需求不及预期、新业务进展不及预期、产品价格下降风险。
