北交所信息更新：可再生能源"十五五"规划扩量提质，风电伺服系统开拓两家主机厂客户
星辰科技(920885)
2026Q1-3实现营业收入1.69亿元同比增长19.5%，维持“增持”评级
星辰科技披露三季报，2026Q1-3实现营业收入1.69亿元，同比增长19.5%，归母净利润为2113万元，同比下降21.1%。我们维持盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润0.38/0.51/0.56亿元，对应EPS为0.22/0.30/0.33元，当前股价对应PE为56.3/42.0/38.5X，考虑到星辰科技在军工方向积累深厚，在风电方向受益市场整体回暖并开拓新客户，具有较强的增长弹性，我们维持“增持”评级。
《可再生能源发展“十五五”规划》发布，我国可再生能源将进入新发展阶段
国家发展改革委、国家能源局联合印发的《可再生能源发展“十五五”规划》提出，“十五五”时期，我国可再生能源将进入扩量提质、可靠替代的新发展阶段。在扩大可再生能源电力供给方面，规划坚持集中式与分布式并举、陆上与海上并重，统筹就地消纳和外送，加快“三北”风电光伏基地建设，推动海上风电规范有序建设，以水风光一体化为重点推进水电开发建设，多场景多元化开发分布式新能源，积极推进生物质、光热及海洋能发电发展。
风电行业两家新主机厂客户同步开拓，航空航天覆盖雷达跟踪系统等场景
风电行业目前星辰科技已同步开拓两家新的主机厂客户。其中一家已完成风电驱动器试制、挂机试验，已经开始小批生产，预计2026年实现小批供货；风电电机设计也通过了双方确认，开始试制工作，计划2026年完成挂机试验。另一家目前已完成风电驱动器和电机的准入工作及设计工作，目前处于试制阶段，计划2026年完成挂机试验。在航空航天领域，公司为各类装备提供高精度、高可靠性的伺服系统（伺服驱动器、伺服电机）解决方案，其应用覆盖雷达跟踪系统、卫星通信设备、航天仿真测试平台、火箭发射地面装备以及火箭姿态调整等场景。
风险提示：新产品开发风险、应收账款收回风险、下游订单需求波动风险。
