中小盘信息更新：Q3业绩维持高增，工业检测平台化龙头扬帆起航
日联科技(688531)
销售规模持续扩大，前三季度净利润增长57.82%
日联科技披露2026年三季报，前三季度实现营业收入11.36亿元，同比增长54.07%；实现归母净利润1.97亿元，同比增长57.82%；实现扣非后净利润1.75亿元，同比增长82.78%。公司第三季度实现营业收入4.20亿元，同比增长51.87%；实现归母净利润0.69亿元，同比增长64.11%；实现扣非后净利润0.66亿元，同比增长80.95%。业绩增长系下游需求旺盛，公司订单持续向好，销售规模扩大及并购标的业绩纳入并表范围。考虑到订单确认节奏变化，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为3.03（-0.34）/4.79（-0.26）/6.83（-0.82）亿元，当前股价对应PE分别为41.8/26.5/18.5倍。公司第三季度业绩维持高增，“主业内生增长+外延并购落地”的成长逻辑清晰，维持“买入”评级。
内生增长稳固，X射线检测设备高端化持续突破
内生方面，公司传统主业X射线检测设备高端化进展显著，产品持续导入高价值场景。凭借完整的“设备+算法+软件”一体化研发能力与规模化制造交付能力，日联科技已实现工业X射线源全谱系自研产业化及核心部件自主可控，有力支撑了其在高端场景、高端客户、高端设备方面的高端化战略。公司纳米级开管射线源、大功率小焦点射线源等新品批量出货，智能检测装备已导入高多层PCB、液冷板、光模块、固态电池、先进封测等新兴领域头部客户。
外延并购持续推进，打造检测设备平台化龙头
外延方面，公司2025年以来通过持续的收并购（1月投资收购创新电子，6月收购珠海九源，10月收购新加坡SSTI）已逐渐打造平台化能力。目前，公司正推进收购菲莱测试99.83%股权，交易对价为9.33亿元。Frost&Sullivan数据显示，菲莱测试在光电子器件可靠性测试解决方案市场位居国内第一梯队。并购完成
后，日联科技将切入光电子器件、逻辑器件测试设备赛道。此外，2026年9月，公司与参股公司超微量测联合发布UPM-SAT100超声波影像扫描系统，补强面向半导体等缺陷检测场景的超声检测能力，加速向平台型检测设备龙头迈进。风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、并购交易不确定性。
