业绩快速增长，大股东增持彰显信心

　　永创智能(603901)

　　事件描述

　　公司发布2026年三季报，实现营收32.18亿元，同增8.76%；实现归母净利润2.21亿元，同增74.72%；实现扣非归母净利润2.17亿元，同增82.17%。其中，单Q3公司实现营收11.02亿元，同增4.28%；实现归母净利润0.75亿元，同增65.38%；实现扣非归母净利润0.73亿元，同增70.90%。

　　事件点评

　　归母净利润维持快速增长，经营情况向好。分季度来看，公司2026Q1-3分别实现收入9.94、11.22、11.02亿元，同比增速分别为11.62%、10.92%、4.28%；实现归母净利润0.71、0.75、0.75亿元，同比增速分别为75.26%、84.56%、65.38%；实现扣非归母净利润0.67、0.77、0.73亿元，同比增速分别为65.36%、114.47%、70.90%。

　　毛利率小幅下滑，费用率控制卓有成效。2026Q1-3公司毛利率同减0.28pct至27.42%。费用率方面，2026Q1-3公司期间费用率同减3.77pct至17.16%，其中销售费用率同减1.44pct至5.75%，管理费用率同减0.60pct至4.71%，财务费用率同减0.64pct至1.05%，研发费用率同减1.09pct至5.66%。

　　大股东完成股份增持，彰显对公司长期发展的信心。自2026年4月17日至2026年10月16日期间，控股股东通过康创投资以集中竞价交易方式合计增持公司股份1,150,500股，占公司总股本的0.20%，合计增持股份的金额为1212万元。

　　盈利预测与估值

　　预计公司2026-2028年营收分别为43.42、46.27、49.32亿元，同比增速分别为8.85%、6.57%、6.59%；归母净利润分别为2.67、3.32、3.80亿元，同比增速分别为94.58%、24.20%、14.61%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为22.31、17.96、15.67，维持“增持”评级。

　　风险提示

　　市场景气度不及预期风险；具身智能产品销售不及预期风险；竞争加剧风险等。