财富通每日策略

　　后市展望：

　　周一，市场全天低开低走，三大指数集体下挫，沪指失守 3100 点。三大指数集体低开，沪指低开 4.46%，深成指低开 5.96%，创业板指低开 6.77%。随后指数持续走弱，创业板指一度下挫跌逾 10%，再度回落至 1900 点下方。截至午盘收盘，三大指数大幅走低，创业板指领跌。盘面上，农业股逆势大涨；养鸡概念股表现活跃。午后，指数继续走弱，最终三大指数集体收绿。总体上个股普跌，全市场超 5200 只个股下跌，逾 2900 只个股跌停，计算机、机械设备、传媒、电力设备和通信等行业表现靠后。概念指数方面，玉米、转基因、大豆、粮食概念等板块表现靠前；MLOps 概念、华为欧拉、华为盘古、空间计算和华为鲲鹏等板块表现靠后。

　　值得关注的是，周一 A 股农业板块逆市上涨。消息面上，4 月 4 日，国务院关税税则委员会发布关于对原产于美国进口商品加征关税的公告，中国将对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征 34%关税。现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。

　　此外，中央汇金公司当日盘中发布公告称，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前 A 股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF)，未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。

　　周一，市场三大指数大幅下挫，创业板指跌 12.5%，创史上最大单日跌幅。从资金面来看，沪深两市全天成交额 1.59 万亿，较上个交易日放量 4502 亿，两市成交额重回 1.5万亿上方。从技术分析角度看，沪指当天大幅跳空，并位于 5 日均线下方。当前，美国加征全球性关税引发国际金融市场共振调整，A 股市场亦受到风险偏好下降的拖累而承压。从中美博弈的演进路径来看，政策层面的不确定性仍较高，预计短期内全球资本市场仍将维持以情绪主导的高波动状态。从基本面出发，对美出口依存度较高的企业将面临直接冲击，而内需主导型企业在国内逆周期调节政策对冲下有望展现韧性，部分受益于进口替代逻辑且具备国内市场份额提升潜力的必选消费板块值得重点关注。建议积极布局内需属性突出、基本面持续改善的必选消费细分行业，尤其是那些供给主要来自美国、而需求完全依赖国内市场的品种，其具备较大的市场替代空间和成长潜力。从政策层面看，随着国内稳增长压力边际上升，预计宏观政策工具箱有望加快落地。货币政策方面，降准、降息等总量型工具或将择机出台。财政端则可能通过结构性减税、消费补贴等定向刺激措施形成合力，推动内需逐步回暖，内需驱动逻辑有望进一步增强。板块选择方面，建议重点关注金融、公用事业、消费、有色金属、TMT 等板块。

　　风险提示：

　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。