金点策略晨报：短期调整或是蓄势，政策端或需持续发力
观点：
总量视角
【A股大势研判】
周四晨报提醒，展望后市，海外关税不确定性的风险偏好压制以及财报季的窗口来临，指数阶段重心回落的趋势或并未结束。虽然成交的大幅萎缩有技术反弹的需求，但整体或仍处于调整趋势。后市投资者可密切关注成交量的变化，如果成交依旧不能释放，那么震荡整理或将延续。
市场走势如我们预期，周四沪深三大指数窄幅震荡，尾盘收红微涨。盘面上看，化工股走强，光刻机概念股大涨。两市成交依旧不足1.2万亿元，整体反弹无力。近期两市资金在板块间来回穿梭，且成交量出现一定的萎缩，说明场内资金短期观望情绪较浓。
国家统计局数据显示，2025年1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。2024年1-12月，全国规模以上工业企业实现利润总额74310.50亿元，同比下降3.30%，但2024年12月当月，全国规模以上工业企业利润由11月份同比下降7.3%转为增长11.0%，利润由降转增。从上面数据看，当前企业经营平稳恢复状况并不牢靠，仍需相关政策大力扶持。
短期来看，市场阶段性调整意在蓄势和修整，短期调整或为后期市场创造出良好的低吸机会，尽管短期调整受多方面影响出一定的回落，但从中长期来看，也为市场创造机会和反弹的条件。中长期看，在经济增长韧性、政策政策端持续发力下，市场向好仍有支撑的基础和提振的动力。因此，短期阶段性调整，不改中期慢牛格局。
操作上，一是短期内继续避开前期被过度炒作且业绩尚未明朗的题材股，重点关注年报季中业绩超预期的方向。中线依然聚焦科技主线，等待分化以及可能的调整后，关注回调后具备业绩支撑的AI主题以及机器人行业等硬科技；二是可逢低布局大金融、顺周期、高股息率或低估值消费板块；三是保持仓位的灵活性，充分利用市场震荡进行高抛低吸操作。
