每日晨报
摘要：
宏观：瞭望2035：人工智能重构大国经济新范式。展望2035，AI将撬动中国经济从“大国规模优势”向“全球协同优势”的范式跃迁。AI技术的突破性发展，特别是其在知识重组、系统优化、跨域协同方面的独特能力，将成为撬动中国经济范式跃迁的核心杠杆，推动规模优势升维为“协同优势”，重构中国在全球价值链中的战略定位。而未来十年中国的机遇恰恰在于将AI驱动的超复杂系统管理能力，与“人类命运共同体”的价值主张结合，为全球化2.0时代提供兼顾效率与公平的协同范式。
招商银行(600036)：负债成本优化，分红率领先同业。公司围绕价值银行战略目标，坚持质量效益规模动态均衡。扩表节奏稳健，零售金融优势显著，财富管理、金融科技、风险管理核心能力增强。2024年分红率35.32%，领先同业，并拟于2025年实施中期分红。结合公司基本面和股价弹性。
中国广核(003816)：发电业务稳健运行，惠州1号机组投产在即。24Q4非经对业绩形成扰动，所得税费用、少数股东损益同比大幅提升。24Q4，公司产生非经常性损益-1.45亿元，23年同期为0.62亿元，主要系其他营业外收入和支出（主要包括陆丰核电和台山核电项目用地用海罚款、固定资产报废损失、对外捐赠及税收滞纳金等）由23Q4的0.11亿元变为24Q4的-3.48亿元。而针对24Q4公司营收增速和利润增速之间的差异，主要系所得税费用、少数股东损益同比分别增长163.6%、56.3%所致。新机组投产贡献增量，发电业务维持稳健运行。惠州1号机组投产在即，支撑公司25年业绩表现。
中裕科技(871694)：深耕流体传输软管，布局中东拓展下游应用。中裕科技自成立以来深耕流体传输高分子材料软管领域，发展至今形成了多层次的系列产品格局，在页岩油气开采和应急救援领域具有较强的市场竞争力。未来公司将在逐步开发并拓展流体传输软管的其他市场领域与应用场景的同时，加大开拓公司柔性增强热塑性复合管、钢衬改性聚氨酯耐磨管新产品在油气开采、矿产开发等领域的市场力度，打造公司新的成长曲线。
晨光股份(603899)：24年营收个位数增长，线上、海外业务发力。公司持续优化传统核心业务布局，调整产品结构，提升渠道效率，零售大店业务稳步扩张，办公直销业务持续深化发展，未来有望维持成长。
复星医药(600196)：利润端显著改善，创新驱动成长。公司上市产品丰富，抗肿瘤等高毛利生物药销售额和销售占比逐步提升，公司持续布局大分子和小分子研发和引进，创新化和国际化为公司贡献新增量，同时复宏汉霖H股全流通预期提升创新药估值。
