医药生物行业周报：2026Q3医疗研发外包为基金关注度最高细分赛道
2026Q3医药行业重仓持仓环比提升，医疗研发外包板块环比提升最大2026Q3医药行业基金重仓占比环比提升。具体来看，2026Q3医药行业市值占比为5.5%（环比+0.8pct）、基金重仓医药比例为10.3%（环比+3.6pct）、非医药基金重仓医药比例为5.8%（环比+2.6pct），持仓占比处于近5年低位。
从重仓医药的细分赛道来看，2026Q3医药基金重仓的市值Top3细分赛道分别为医疗研发外包（持仓占比环比+7.14pct）、化学制剂（持仓占比环比-7.55pct）、其他生物制品（持仓占比环比+1.06pct）；非医药基金重仓的市值Top3细分赛道分别为医疗研发外包（持仓占比环比+11.75pct）、其他生物制品（持仓占比环比-3.70pct）、化学制剂（持仓占比环比-7.97pct）。创新药产业链获明显增配，化学制品和其他生物制品显著减配。
从医药个股来看，2026Q3医药及非医药基金重仓市值最大的个股为药明康德；且重仓基金数量最多的个股也系药明康德。同时，创新药产业链中的康龙化成、凯莱英等均获得明显增配。另一方面，医药基金内部持仓向泰格医药、迈瑞医疗、科伦博泰生物、信达生物等企业集中。
10月第5周医药生物下跌2.17%，线下药店板块涨幅最大
从月度数据来看，2026年初至今沪深整体呈现下行趋势。2026年10月第5周银行、石油石化等行业涨幅靠前，通信、电子等行业跌幅靠前。本周医药生物下跌2.17%，跑赢沪深300指数0.75pct，在31个子行业中排名第8位。2026年10月第5周大部分板块处于下跌态势，本周线下药店板块涨幅最大，上涨5.09%；医院板块上涨2.59%，医药流通板块上涨0.51%，医疗研发外包板块下跌0.51%，中药板块下跌0.77%；原料药板块跌幅最大，下跌6.33%，疫苗板块下跌4.99%，化学制剂板块下跌4.12%，其他生物制品板块下跌2.93%，医疗耗材板块下跌2.43%。
医药布局思路及标的推荐
整体上，我们持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。
月度组合推荐：药明康德、药明生物、益诺思、石药集团、科伦博泰、信达生物、英科医疗、益丰药房、和黄医药、普洛药业。
周度组合推荐：博腾股份、诺思格、百利天恒、国邦医药、昊帆生物。
风险提示：政策变化风险、商业化推广不及预期、竞争加剧风险等。
