国防军工行业周度观察
上周国防军工行业指数表现
上周（2026.10.26-2026.10.30）国防军工（申万）板块下跌7.77%，沪深300指数下跌2.92%，国防军工板块落后沪深300指数4.85个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第25位。今年以来，国防军工板块累计下跌27.47%，沪深300下跌13.92%，国防军工落后沪深300指数13.55个百分点。上周国防军
工行业5个子板块中，航天装备上涨2.14%，其它板块下跌，其中地面兵装下跌12.11%，跌幅最大。
国防军工行业138家上市公司中，上周11家公司上涨，127家公司下跌，涨幅前3名分别为西测测试、中国卫星和中天火箭，跌幅前3名分别为西部超导、高凌信息和甘化科工。
行业周度数据跟踪
上周，中国出口集装箱运价综合指数为1881.82，环比上涨5.55点，中国进口集装箱运价综合指数为777.56，环比上涨10.99点。中国沿海散货运价综合指数为1122.1，环比上涨13.94点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为220000美元/天，环比持平。上周，上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为32494美元/天，环比下跌529美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为605万美元/月，环比下跌10万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.3亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。
行业与公司新闻动态
中国船舶、航发动力、中航沈飞等公司公布2026年三季报。
投资建议
全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天、卫星互联网产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。
风险提示
1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。
