农林牧渔2026Q3基金持仓分析：养殖及种植链优质标的重仓环比明显提升

　　核心观点

　　农业持仓：生猪、牧业、种植链获得重点布局。从2026Q3农业板块重仓股持仓来分析，板块整体重仓持股总市值较2026Q2环比增长36%，生猪、牧业、种植链得到重点布局。按开放式主动偏股型基金重仓持股总市值排序，2026Q3排名前10的农业个股分别为：牧原股份、海大集团、温氏股份、优然牧业、天康生物、立华股份、现代牧业、神农集团、圣农发展、华统股份。从基金重仓持股总量环比增速来看，前20大农业重仓中增持明显的标的依次有：新希望（+4192%）、北大荒（+314%）、隆平高科（+287%）、牧原股份（+104%）、华统股份（+36%）、新五丰（+33%）、晨光生物（+31%）、温氏股份（+29%）、立华股份（+24%）、天康生物（+22%）。

　　生猪持仓：板块整体持仓环比增长，龙头白马增持显著。生猪板块在农业板块基金资产配置的地位至关重要，从历史数据来看，主动偏股型基金重仓生猪板块的比例和重仓农业板块的比例保持高度正相关，生猪板块是带动农业板块重仓占比增长的主要贡献因素。生猪板块超配比例在2026Q3为+0.07%，较2026Q2的-0.12%环比回升，但仍处于历史较低水平。从主动偏股型基金重仓生猪板块的个股情况来看，2026Q3生猪板块个股的重仓持股总量较2026Q2环比增加36%，其中，白马标的牧原股份、温氏股份的重仓持股数量季度环比分别上涨104%、29%，展现出机构投资者对于明显低估的养殖龙头重视程度提升。

　　行业观点：1）种植链：超强厄尔尼诺与高油价共振，农产品有望开启新一轮上行周期。2）肉牛及原奶：牧业大周期反转预计在即，看好国内肉奶景气共振上行，牧业公司业绩有望迎来高弹性修复。3）生猪：头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。4）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。5）禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。6）宠物：宠物作为新消费优质赛道，长期景气受益人口趋势，且国内自主品牌正快速崛起，头部宠食标的中期业绩增长确定性仍较强。

　　投资建议：推荐种植链、牧业、猪禽龙头。1）种植链推荐：北大荒、骑士乳业、海南橡胶、隆平高科等。2）牧业推荐：骑士乳业、优然牧业、现代牧业、华统股份等。3）生猪推荐：牧原股份、温氏股份、华统股份、天康生物、神农集团等。4）饲料推荐：海大集团等。5）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。6）宠物推荐：乖宝宠物等。

　　风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。