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物联网和智慧城市项目全面展开

www.eastmoney.com 2011年11月22日 00:00 东方证券 周军

物联网业务和智慧城市项目全面展开:本次框架协议的签订和后续江苏省内试点的开展标志着航天信息在粮食流通管理领域的业务将逐渐展开,预计十二五期间在国内全面推行的可能性较大。除了粮食流通管理业务外,公司近期还先后中标江西省政府应急平台二期工程、大庆市居住证(IC卡)项目,签约“武汉智慧城市总体规划与设计”项目、宁夏回族自治区社会信息采集管理系统等,公司在物联网以及智慧城市建设中已经全面布局。

非税控业务保持快速良好增长势头,占比上升将提升公司整体估值水平。公司非税控业务中,税控收款机受益于2012 年起各地简并发票;物联网业务受益于国家粮食局的粮食流通管理方案和各地食品安全溯源系统的建设;软件业务方面,公司通过收购华迪软件进入电子政务、军队信息化和国际市场,预期未来几年公司软件业务将保持稳定高速增长;同时公司大力开展财税政策和知识培训,计划到2015 年做到收入3 亿元、利润1亿元的规模。这两块业务的毛利率较高,将提升公司的整体毛利率。我们预计公司未来税控业务将保持稳定发展,而非税控业务的占比将不断提高。稳定高速增长的非税控业务占比的提升,将提升公司的整体估值水平。

增值税扩围试点启动长期利好于公司的税控业务。国务院常务会议决定2012年1月1日起先在上海市交通运输业和部分现代服务业等开展试点,条件成熟时可选择部分行业在全国范围进行试点。我们认为公司是国家增值税改革的主要受益者,历次重大的增值税改革都带动了公司防伪税控业务的快速增长。本次在上海市交通运输业和部分现代服务业等开展试点,预计将在2012 年给公司增加2 万户以上的试点增值税税控系统用户,试点成功后全国推广的话将给公司带来现有市场外的巨大市场,是长期利好。

调整带来买入良机,维持公司买入评级。我们预测公司2011-2013 年的EPS 分别是1.09、1.37、1.78 元,当前股价对应2011 年PE 仅22.8 倍,存在一定低估,目标价34.2 元,维持公司买入评级。

风险因素:政策风险和市场竞争风险。

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  • 核心数据
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  • 日K
  • 周K
  • 月K
航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.28元
  • 每股未分配利润 3.94元
  • 每股净资产 5.57元
  • 净资产收益率 4.51%
  • 净利润 51250.02万
  • 净利润增长率 406.37%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内100001
半年内10400014
一年内36800044
航天信息盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.87 1.07 1.31 1.50
净利润(亿元) 16.19 19.93 24.42 27.84
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
汉王科技 10.02% 0 0 0 0 0 0
宇信科技 6.68% 1 1 0 0 0 0
网达软件 6.44% 0 0 0 0 0 0
数字政通 6.00% 2 2 0 0 0 0
诚迈科技 5.36% 0 0 0 0 0 0
ST运盛 5.08% 0 0 0 0 0 0
朗新科技 4.73% 4 1 3 0 0 0
科创信息 4.73% 0 0 0 0 0 0
四方精创 4.58% 0 0 0 0 0 0
南天信息 4.15% 0 0 0 0 0 0
石基信息 3.78% 15 8 7 0 0 0
维宏股份 3.62% 0 0 0 0 0 0
川大智胜 2.96% 0 0 0 0 0 0
万兴科技 2.70% 2 0 2 0 0 0
思特奇 2.67% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细891239.65686.90955.87
长城汽车详细6110.866.428.29
宁德时代详细6099.4555.2872.50
三一重工详细5317.038.8013.61
通威股份详细5117.208.3213.60
伊利股份详细5036.0024.7232.25
绝味食品详细4648.6232.7635.91
隆基股份详细4435.3320.3724.00
深南电路详细44121.0375.70104.40
高新兴详细4410.456.407.06
中公教育详细4413.230.6913.59
尚品宅配详细4495.7071.7477.65
中顺洁柔详细4312.327.9312.55
中国国旅详细41100.3549.5985.88
当升科技详细4135.2023.4025.95

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