东方财富网 > 数据中心 > 研报大全 > 宇通客车 > 宇通客车-研报正文
  • 最新价 -
  • 涨跌 -
  • 涨跌幅 -
  • 换手 -
  • 总手 -
  • 金额 -

12月销量超8000辆,创历史新高

www.eastmoney.com 2014年01月07日 00:00 平安证券 彭勇,余兵,王德安

郑州公交大订单交付,助公司大型客车销量同比增长30%。根据人民日报网前期报道,公司计划2013 年底前向郑州公交交付1363 辆的公交车,涵盖100 辆纯电动客车、773 辆插电式混合动力客车和490 辆BRT 客车。我们估计该订单约有一半以上在12 月交付,加之委内瑞拉订单还有一定尾单,促成公司大型客车销量同比增长30%。由于受到2013 年底多条高铁开通影响,部分客运企业和个人取消或推迟车辆购买计划,我们估计12 月公司大型座位客车销量同比略有下滑。12月大型客车销量的增长基本来自公交客车和出口。

预计 2014 年全行业大中型座位客车销量与2013 年基本持平或略有下滑。我们估计2013 年大中型座位客车销量同比下滑11%-12%,主因公路客运和旅游包车销售的不景气,基本是来自现有车辆的更新需求。我们预计2014 年大中型座位客车需求仍然来自现有车辆的更新需求,将促使2014 年全行业大中型座位客车销量与2013 年保持相当或略有下滑。

临近春节,2014 年1 月销量同比或略有下滑。考虑到2014 年1 月底进入春节假期,早于2013 年春节,2014 年1 月实际工作日少于2013 年同期,预计大中型座位客车销量同比有所下滑。同时,进入1 月,与政府资金支持相关的公交客车和校车采购量也将有所萎缩,预计2014 年1 月公司销量同比略有下滑。

盈利预测及投资评级。我们维持公司盈利预测,我们预计2013-2015 年EPS 分别为1.42 元、1.58 元和1.93 元。考虑到新能源客车推广将加快,宇通客车在混合动力客车技术上领先,经营管理能力较强,我们维持“强烈推荐”投资评级,合理股价23 元。

风险提示:1)原材料成本、人工成本上升影响公司毛利率水平;2)国家行业政策和法规、补贴政策的调整。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
宇通客车基本面数据
  • 总股本 22.14亿股
  • 流通股 22.14亿股
  • 每股收益 0.14元
  • 每股未分配利润 3.98元
  • 每股净资产 6.72元
  • 净资产收益率 1.85%
  • 净利润 31062.44万
  • 净利润增长率 5.41%
宇通客车投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内110002
三个月内450009
半年内61000016
一年内161810035
宇通客车盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 1.04 1.12 1.20 1.30
净利润(亿元) 23.02 24.69 26.48 28.76
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
西部资源 10.00% 0 0 0 0 0 0
风神股份 9.98% 0 0 0 0 0 0
新泉股份 3.18% 6 3 3 0 0 0
天汽模 1.46% 0 0 0 0 0 0
贵州轮胎 1.36% 0 0 0 0 0 0
长安汽车 1.12% 16 10 6 0 0 0
爱柯迪 1.06% 6 4 2 0 0 0
威唐工业 0.99% 0 0 0 0 0 0
迪生力 0.78% 0 0 0 0 0 0
继峰股份 0.66% 4 2 2 0 0 0
德尔股份 0.62% 0 0 0 0 0 0
精锻科技 0.51% 19 10 9 0 0 0
奥联电子 0.30% 0 0 0 0 0 0
松芝股份 0.20% 0 0 0 0 0 0
文灿股份 0.10% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细781239.65686.90950.60
宁德时代详细6099.4555.2871.50
长城汽车详细5910.866.428.29
通威股份详细5117.208.3213.71
伊利股份详细5036.0024.7232.18
三一重工详细4913.868.8013.67
绝味食品详细4748.6232.7636.19
深南电路详细44121.0375.70105.56
高新兴详细4410.456.407.02
中公教育详细4413.230.6913.33
尚品宅配详细4495.7071.7477.19
中顺洁柔详细4312.327.9312.42
中国国旅详细40100.3549.5985.03
隆基股份详细4035.3320.3723.87
比亚迪详细4056.7846.5053.51

数据来源:东方财富Choice数据