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3Q16海外电商前瞻:三季度寡淡,静待旺季到来

www.eastmoney.com 2016年11月03日 00:00 光大证券 秦波

电商行业三季度偏寡淡由于季节性因素及促销的缺失,电商行业三季度销售表现相对于二季度而言较为寡淡。根据统计局数据,3Q16实物商品网上零售额为9807亿,增速约26.5%,较二季度32.9%的同比增速有所下滑。我们预计几大电商类上市公司三季度业绩也相对平淡,建议三季报之后投资者进行关注和布局。

阿里巴巴:受广告基数高影响,2Q17收入增速或平淡我们预计阿里巴巴2Q17财季(公历3Q16)收入同比增速约47%左右,总收入预计为326.5亿元。相比于前一季度的59%的收入增速,本季度收入增速或有所下滑的原因包括:(1)去年三季度广告位有所增加,广告收入同比基数较高;(2)G20期间快递配送或有区域性影响。

京东:预计3Q16收入增速约35%我们预计京东三季度总收入为595.9亿元,同比增长35%;GMV为1558.5亿,同比增长40%。公司二季度收入同比增长42%,non-GAAP净利约3.9亿元,主要来自同比角度的规模经济、以及环比角度的广告收入增加及履单费用率下降(达达不再并表)。三季度由于大规模促销的缺失,广告增速或相对疲软,但空调销售对电商收入有所拉动。第三方佣金收入的增速仍承受来自清理刷单、停止促销虚拟商品等因素的影响。

唯品会:预计3Q16增速39%,静待四季度”11.11”和”12.8”双重大促受行业三季度整体淡季的影响,我们预计唯品会三季度收入约为120亿人民币,同比增长39%。公司二季度总收入为134.4 亿元,同比增速加速至49%,得益于4.19 和6.18 大促。四季度唯品会有“11.11”和“12.8”周年庆两次大型促销,收入增速或受促销拉动而表现亮眼。

国美电器:盈利预警前三季度净利下滑70-80%,同店销售明年回暖公司10月24日发布盈利警告,预计因主力门店的大规模闭店改造,预计前三季度可比门店销售收入将减少10%,归母净利预计将同比下降70%-80%。公司前九个月改造门店约90家,全年计划改造120家左右。明年仍将有130-150家门店改造,但改造完成的门店将有销售额上的显着提升,因此预计明年同店销售或将转正。

国际贸易热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
厦门国贸 1.40% 6 2 4 0 0 0
上海物贸 1.32% 0 0 0 0 0 0
怡亚通 0.80% 2 0 2 0 0 0
东方创业 0.68% 0 0 0 0 0 0
时代万恒 0.31% 0 0 0 0 0 0
物贸B股 0.22% 0 0 0 0 0 0
浙江东方 -0.15% 3 2 1 0 0 0
申达股份 -0.41% 0 0 0 0 0 0
广东明珠 -0.49% 0 0 0 0 0 0
物产中大 -0.51% 1 1 0 0 0 0
弘业股份 -0.53% 0 0 0 0 0 0
汇鸿集团 -0.99% 0 0 0 0 0 0
兰生股份 -1.01% 1 1 0 0 0 0
新华锦 -1.19% 0 0 0 0 0 0
中成股份 -1.37% 5 1 4 0 0 0
国际贸易个股未来3年盈利预测
名称 相关 2017
预测收益
2018
预测收益
2019
预测收益
浙江东方详细 股吧1.2231.3751.410
国机汽车详细 股吧0.8741.0751.217
厦门国贸详细 股吧0.8561.0601.270
江苏国泰详细 股吧0.5510.6700.802
跨境通详细 股吧0.5430.8531.197
物产中大详细 股吧0.5200.6700.780
中成股份详细 股吧0.5000.6200.750
怡亚通详细 股吧0.3100.3780.490
新华锦详细 股吧0.1300.1500.160
五矿发展详细 股吧0.1170.1600.197
*ST大控详细 股吧0.0000.0000.000
物贸B股详细 股吧0.0000.0000.000
弘业股份详细 股吧0.0000.0000.000
广东明珠详细 股吧0.0000.0000.000
申达股份详细 股吧0.0000.0000.000
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