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高速公路月报:旅游+交通融合发展,货运维持强劲

www.eastmoney.com 2017年03月29日 00:00 招商证券 常涛,袁钉



名称 相关 净流入(万)
宁沪高速研报 资金流607.96
深高速研报 资金流101.43
粤高速B研报 资金流-92.05
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高速公路板块市场变化(月) : 截止 2017 年 3 月 27 日,沪深 300 指数报收3478 点,3 月以来上涨 0.7%;申万高速指数报收 2635 点,3 月以来上涨 1.1%,领先沪深 300 指数 0.4%; 个股涨幅最大的是皖通高速,上涨 12.7%;跌幅最大的是湖南投资,下跌 5.4%。截止 2017 年 3 月 27 日,申万高速指数 PE (TTM)为 17.8X,个股 PE 最高的是海南高速(亏损),最低的是山东高速,为 9.6 X;申万高速指数 PB(LF)为 1.53 X,个股 PB 最高的是湖南投资,为 3.31 X,最低的是赣粤高速,为 0.89 X。

公路客货运输量(月) : 2017 年 2 月,我国公路货运量为 17.93 亿吨,同比增长 24.2%;公路客运量 13.77 亿人次,同比下降 5.3%;公路货运周转量 3178亿吨公里,同比增长 22.4%;公路客运周转量 956 亿客公里,同比下降 6.1%。集装箱运价指数为 95.05,同比增长 0.07%,环比增长 0.34%。 公路普货运价指数为 100.75,同比增长 2.68%,环比增长 0.3%;集装箱运价指数为 95,同比下降 1.49%,环比下降 0.05%。

高速公路车流 (月/26 省): 1-2 月,高速公路总车流量为 14.16 亿辆 (+12.6%)。其中,客车流量 11.64 亿万辆(+11.9%),东、中、西部地区分别为 6 亿辆、2.67 亿辆、 2.97 亿辆,增长 12.0%、 14.6%和 9.5%。 7 座及以下小客车流量11.11 亿辆,增长 12.8%。货车流量 2.51 亿辆(+16%), 东、中、西部地区分别为 1.42 亿辆、 0.57 亿辆、 0.53 亿辆,增长 17.4%、 20.7%和 8.1%。 6轴及以上货车流量 0.75 亿辆,增长 35.9%。

固定资产投资(月): 2017 年 1-2 月,公路建设累计完成投资 1601 亿元,同比增长 36%;其中东部地区完成 500 亿元,同比增长 47.3%;中部地区完成 319 亿元,同比增长 29.6%;西部地区完成 783 亿元,同比增长 32.1%。

投资策略: 2016 年 9 月以来,宏观经济复苏,叠加公路治超, 公路货运显着改善; 多部委联合发文推动旅游+交通融合发展, 政策落地利好客车流量。 我们认为国企改革+政策利好(重点关注重大节假日小客车免费通行取消)是 17年板块投资主线。 个股方面,推荐估值合理+混改预期的山东高速, 高股息率、业绩超预期的粤高速,以及低估值+货运反弹的赣粤高速。

风险警示: 宏观经济大幅下滑。

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000429 粤高速A 研报 资金流 股吧 7.87 -0.14 -1.75%
000828 东莞控股 研报 资金流 股吧 11.50 -0.30 -2.54%
600033 福建高速 研报 资金流 股吧 3.65 -0.08 -2.14%
600269 赣粤高速 研报 资金流 股吧 5.17 -0.07 -1.34%
600350 山东高速 研报 资金流 股吧 5.97 -0.06 -1.00%
高速公路热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
宁沪高速 0.52% 1 0 1 0 0 0
深高速 0.00% 6 3 3 0 0 0
粤高速B -0.29% 0 0 0 0 0 0
山东高速 -1.00% 0 0 0 0 0 0
赣粤高速 -1.34% 0 0 0 0 0 0
粤高速A -1.75% 1 1 0 0 0 0
四川成渝 -1.81% 0 0 0 0 0 0
中原高速 -2.14% 0 0 0 0 0 0
福建高速 -2.14% 2 0 2 0 0 0
吉林高速 -2.16% 0 0 0 0 0 0
东莞控股 -2.54% 0 0 0 0 0 0
龙江交通 -2.91% 0 0 0 0 0 0
重庆路桥 -3.27% 0 0 0 0 0 0
楚天高速 -3.34% 1 1 0 0 0 0
湖南投资 -3.41% 0 0 0 0 0 0
高速公路个股未来3年盈利预测
名称 相关 2017
预测收益
2018
预测收益
2019
预测收益
东莞控股详细 股吧0.8300.9301.035
宁沪高速详细 股吧0.7430.8050.860
粤高速A详细 股吧0.7170.6600.710
深高速详细 股吧0.7060.8590.989
山东高速详细 股吧0.6820.6600.695
皖通高速详细 股吧0.6600.7050.750
现代投资详细 股吧0.6200.8000.960
五洲交通详细 股吧0.4500.5200.620
赣粤高速详细 股吧0.3820.3960.444
楚天高速详细 股吧0.3550.4100.470
华北高速详细 股吧0.2950.3200.345
福建高速详细 股吧0.2700.2700.280
龙江交通详细 股吧0.2400.2500.270
海南高速详细 股吧0.1250.1550.185
粤高速B详细 股吧0.0000.0000.000
高速公路个股财务指标排行榜