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业 绩增长符合预期,静待智能驾驶落地开花

www.eastmoney.com 2017年08月25日 00:00 东北证券 王建伟,赖彦杰 查看PDF原文

万安科技(002590)

事件:

公司发布2017 年度半年报,2017 年上半年实现营业收入11.26 亿,同比增长6.90%;归母净利润实现7112 万,同比增长22.81%;实现EPS为0.15 元,同比增长25%。

点评:

主业增长符合预期。受益于2017 年上半年公司不断优化产品结构,推动产品升级以增强盈利能力,同时加大市场开发力度,公司上半年主营业务稳健增长。同时,公司通过改善生产管理体系、提高汽车电子的研发投入、加强公司精细化管理及完善市场营销团队等举措进行战略经营改善,未来业绩有望维持持续稳定增长。

智能驾驶布局版图趋于完善,静待汽车行业革新开花结果。公司在智能化方面,公司从执行层牵手瑞典瀚德布局电制动EMB 往前端感知层和决策层切入,至今已在ADAS 的前中后三端形成完善战略版图规划;能源化方面,公司轮毂电机参股Protean 设立合资公司、无线充电入股Evatran 并合资建设产能,适应未来分布式驱动及智慧能源行业发展趋势;在网联化方面,公司通过参股飞驰镁物与苏打交通,切入车联网与智能交通,布局分时租赁与共享出行。公司所布局资源皆是国际细分行业前三地位,智能化布局已基本成型,我们认为公司届时有望成为国内行业龙头企业,新业务的拓展将为公司打开成长空间。

维持“买入”评级。我们看好公司在智能驾驶领域具备国际化竞争力的资源布局,目前催化剂已经逐步落地打开公司成长空间,预计公司2017~2019 年EPS 分别为0.36/0.52/0.72 元,维持“买入”评级。

风险提示。智能驾驶领域拓展不及预期

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万安科技基本面数据
  • 总股本 4.80亿股
  • 流通股 4.25亿股
  • 每股收益 0.07元
  • 每股未分配利润 1.07元
  • 每股净资产 3.86元
  • 净资产收益率 1.73%
  • 净利润 3194.60万
  • 净利润增长率 -7.84%
万安科技投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内010001
三个月内010001
半年内010001
一年内130004
万安科技盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.27 0.33 0.42 0.55
净利润(亿元) 1.28 1.57 2.00 2.62
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
祥和实业 7.64% 0 0 0 0 0 0
中国中车 0.00% 19 7 12 0 0 0
林海股份 0.00% 0 0 0 0 0 0
新元科技 -1.11% 2 1 1 0 0 0
宗申动力 -1.53% 0 0 0 0 0 0
康尼机电 -1.83% 17 14 3 0 0 0
ST嘉陵 -2.17% 0 0 0 0 0 0
众合科技 -2.27% 5 0 4 1 0 0
华铭智能 -2.34% 2 1 1 0 0 0
钱江摩托 -2.60% 0 0 0 0 0 0
永安行 -3.42% 1 0 1 0 0 0
鼎汉技术 -3.56% 1 0 1 0 0 0
万安科技 -3.66% 1 0 1 0 0 0
晋西车轴 -3.74% 0 0 0 0 0 0
今创集团 -4.38% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细7437.9231.5636.53
安科生物详细6134.4518.6217.50
银轮股份详细5512.998.469.56
光线传媒详细5413.729.7910.09
贵州茅台详细54901.50658.75773.33
恒瑞医药详细5085.5969.5375.95
乐普医疗详细4942.8821.2935.98
永辉超市详细4711.788.748.35
锦江股份详细4740.2530.3937.62
隆基股份详细4653.7521.6816.03
完美世界详细4636.0028.7532.47
爱尔眼科详细4543.7328.8629.95
宋城演艺详细4520.4417.9122.95
智飞生物详细4548.6016.5644.36
索菲亚详细4438.3833.7837.04

数据来源:东方财富Choice数据