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农业周报(34期):板块表现同步大市,关注有提价预期的饲料板块

www.eastmoney.com 2017年09月12日 00:00 太平洋 程晓东

市场回顾

农业板块微涨, 种植业涨幅领先。 1、 本周,申万农业指数涨幅为 0.09%,上证综指跌幅为 0.05%,深成指涨幅为 0.82%,农业板块表现基本同步于大市。 2、 二级子行业中,种植业( 1.07%)、渔业( 0.78%)、饲料( 0.42%)、林业( 0.11%)、农产品加工( 0.08%)涨幅领先,是农业板块上涨的主要动力,动物保健( -0.35%)、畜禽养殖( -0.53%)、农业综合( -1.25%)下跌,拖累板块表现。 3、 前 10 大涨幅个股分布于种植业、饲料、畜禽养殖、农产品加工等多个子板块,行业投资机会未显现。前10 大跌幅个股集中于畜禽养殖和农产品加工板块, 畜禽养殖板块回调风险有所显现。涨幅前 3 名个股分别是天山生物、雪榕生物、金新农,重组个股受到市场关注。

投资建议

8 月份 CPI 上行,通胀预期抬头, 农业投资热情有望升温。从通胀受益角度考虑, 近期可关注具有资源品属性的种植板块和有提价预期的饲料板块。

1、 通胀预期抬头, 重点关注种植板块和饲料板块

8 月份 CPI 指数为 1.8, 7 月份为 1.4, 8 月 CPI 较上月提升了0.4。其中,鲜菜价格同比上涨 9.7%,是食品中涨幅最大的一个品种。 CPI 上行,通胀预期有抬头, 短期可关注具有资源品属性、受益于通胀的种植板块,中期可关注有提价预期的饲料及果蔬子板块。饲料提价预期源自原料价格上涨的影响。 6 月初至今,博亚和讯统计的饲用维生素价格指数从 152 攀升至286,区间涨幅为 88%;受此影响,猪禽配合饲料单吨成本上升了 160 元。 我们认为, 饲料企业具备一定的转嫁能力,短期内或将提价以消化成本上涨的不利影响。分品种来看, 预计预混料和核心料产品提价幅度会比较明显,浓缩料次之,配合料或不明显。 核心标的是中牧股份。中牧股份饲料业务以多维及预混料产品为主导产品, 多维产品市占率为 18%,预混料产品市占率为 2%,处于行业领先地位,且具有股权激励计划即将落地的预期,建议重点关注。 种植板块主要标的有北大荒、亚盛集团以及雪榕生物等。

2、 肉鸡行业景气反转, 仍可重点关注

近期,肉鸡价格有所回调,主要受季节性备货需求减退的影响。我们判断,在引种受阻、 环保压制产能复苏和消费回暖等多重因素的叠加影响下, 未来 2 个季度内,鸡苗和肉毛鸡的供求关系继续偏紧,价格将持续在成本线上方运行, 不排除出现脉冲式行情冲击前期高点的可能。 肉鸡养殖板块行情和产品价格走势关系密切, 仍有可能出现阶段性行情。建议重点关注圣农发展、 民和股份、益生股份和仙坛股份。

3、 部分优质个股估值处于底部, 存在估值修复的投资机会。

隆平高科内生增长强劲,外延扩展落地,业绩处于上升期,且估值处于底部, 至少有 20%+的空间;登海种业优势品种表现良好,研发优势突出, 17 年业绩有望触底,且对应最近 12 个月业绩的市盈率仅为 29 倍, 近 5 年中枢是 33 倍,估值有 10%+的空间。

行业信息

生猪: 本周,辽宁产区生猪出场价为 14.25 元/公斤, 环比涨 0.13元/公斤; 自繁自养头猪盈利(上周) 266.36 元, 环比升 0.87 元。7 月末, 全国生猪存栏量为 35237 万头,环比降.7%,同比下降4.8%;能繁母猪存栏量为 3554 万头,环比降 0.9%,同比降 4.2%。

鸡: 本周,山东烟台产区白羽肉鸡(二类厂)棚前价格 3.61 元/斤, 环比跌 0.21 元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗出厂价 2.39元/羽, 环比涨 0.01 元/羽;肉鸡养殖单羽盈利 2.85 元(上周)。

饲料: 据博亚和讯统计, 肉鸡料均价(上周) 2.77 元/公斤, 环比持平;蛋鸡料价格(上周) 2.46/公斤,环比上涨 1 分/公斤;育肥猪料价格(上周) 2.62 元/公斤, 环比持平。

水产品: 本周, 山东威海大宗批发市场海参价格 124 元/公斤,环比持平;扇贝价格 6 元/公斤, 环比持平;对虾价格 150 元/公斤, 环比持平;鲍鱼价格 110 元/公斤, 环比持平;上周, 全国农贸批发市场鲤鱼价格 12.7 元/公斤, 环比涨 0.11 元/公斤;鲢鱼价格 9.09 元/公斤, 环比跌 0.13 元/公斤;草鱼价格 15.43元/公斤, 环比跌 0.15 元/公斤;鲫鱼价格 18.06 元/公斤, 环比跌 0.13 元/公斤。

糖、 棉、 玉米和豆粕: 本周, 南宁白糖现货价 6648 元/吨, 环比跌 56 元/吨;中国 328 级棉花价格 15937 元/吨,环比涨 23元/吨;全国玉米收购均价 1490 元/吨,环比涨 5 元/吨; 全国豆粕现货均价 2879 元/吨, 环比涨 8 元/吨。

风险提示

突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002234 民和股份 研报 资金流 股吧 13.74 -0.25 -1.79%
002299 圣农发展 研报 资金流 股吧 14.67 -0.40 -2.65%
002458 益生股份 研报 资金流 股吧 24.70 -0.76 -2.99%
农牧饲渔热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
中农立华 10.02% 0 0 0 0 0 0
金河生物 2.47% 1 1 0 0 0 0
康达尔 2.02% 0 0 0 0 0 0
牧原股份 1.63% 5 5 0 0 0 0
万向德农 1.38% 0 0 0 0 0 0
辉隆股份 1.27% 0 0 0 0 0 0
荃银高科 1.06% 0 0 0 0 0 0
温氏股份 0.83% 0 0 0 0 0 0
龙大肉食 0.54% 2 0 2 0 0 0
国联水产 -0.31% 0 0 0 0 0 0
新五丰 -0.33% 0 0 0 0 0 0
佳沃股份 -0.60% 0 0 0 0 0 0
大康农业 -0.70% 0 0 0 0 0 0
天康生物 -0.72% 0 0 0 0 0 0
苏垦农发 -0.91% 0 0 0 0 0 0
农牧饲渔个股未来3年盈利预测
名称 相关 2017
预测收益
2018
预测收益
2019
预测收益
牧原股份详细 股吧2.4072.7063.234
海大集团详细 股吧0.7600.9791.214
隆平高科详细 股吧0.6680.8781.092
仙坛股份详细 股吧0.6101.8302.200
新希望详细 股吧0.5850.6910.817
百洋股份详细 股吧0.5660.7820.958
龙大肉食详细 股吧0.5500.6430.797
安迪苏详细 股吧0.5150.7130.778
禾丰牧业详细 股吧0.5050.6380.803
唐人神详细 股吧0.4880.6100.763
中粮生化详细 股吧0.4770.6770.860
北大荒详细 股吧0.4660.5300.602
天康生物详细 股吧0.4560.5540.628
天邦股份详细 股吧0.4550.5530.753
通威股份详细 股吧0.4510.5630.764
农牧饲渔个股财务指标排行榜