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机械:工业机器人迎来爆发期,智能制造站上风口

www.eastmoney.com 2017年11月10日 00:00 太平洋 刘国清,钱建江

事件: 第 19 届工博会于 11 月 7 日-11 日在上海国家会展中心举办,我们于 7 日参观了部分公司展台, 8 日举办了智能制造及高端装备研讨会, 与公司领导进行了沟通和交流,总结观点如下:

工业机器人产销两旺,行业迎来爆发期: 根据国家统计局的数据,今年 1-9 月份工业机器人产量达到 9.54 万台,同比增长 69.40%。从各大国产机器人厂商的销售情况来看,今年均实现了大幅的增长,埃夫特预计全年销量将达到 3000 台, 相比去年 1500 多台的销量增幅达到 100%, 埃斯顿预计全年销量将达到 2000 台,相比去年1000 台增幅也达到 100%。其他机器人厂商,如钱江机器人预计全年 1000 台以上,珞石机器人预计全年 300 台。需要指出,目前的销售水平是在纳博的 RV 减速器供不上货的情况下实现的,真实的需求还要好于目前的销量水平。

核心零部件国产化势在必行: 前面提到,今年核心零部件特别是纳博的 RV 减速器供不应求,导致工业机器人行业供不应求,甚至出现脱销的现象。 而国产机器人企业——上海欢颜机器人采用了全国产的零部件,外资品牌一款售价超过 15 万的工业机器人产品,欢颜做到了 6.8 万/台,在价格方面拥有非常大的优势,一般企业可以做到一年内回本。今年销售取得了爆发式增长,截止前三季度已超过 2000 台,预计全年将接近 3000 台。而供应欢颜 RV 减速器的南通振康,预计今年 RV 减速器的销量将接近 15000 台。 我们认为,近两年工业机器人下游需求火爆,本体商规模快速增长, 有望逐渐扶持和带动国产核心零部件厂商的发展,特别是目前仍然依赖进口RV 减速器、高性能控制器以及精密电机等。而核心零部件的突破也有利于国内本体厂商降低成本,从而进一步促进工业机器人的行业应用。

智能制造是实现我国制造业产业升级的重要途径: 一方面,近几年随着劳动力成本的上升,我国人口红利逐渐消失,制造业人工替代迫在眉睫,机器换人是大趋势;另一方面,人们生活品质在提高,对产品的质量和品质要求越来越高,而自动化和智能化是提高产品品质非常有效的手段。工业机器人作为智能制造的核心设备及通用平台,行业有望进入爆发期。

投资建议: 一方面, 智能制造是提升产品品质、实现制造业产业升级的重要途径,我们重点推荐快克股份、 黄河旋风、 拓斯达、诺力股份、 精测电子、 智云股份、 晶盛机电和机器人等, 另一方面,核心零部件进口替代是实现产业升级的关键,重点推荐 RV 减速器厂商中大力德。

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
300316 晶盛机电 研报 资金流 股吧 11.58 0.23 2.03%
603203 快克股份 研报 资金流 股吧 22.01 0.20 0.92%
综合行业热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
鲁信创投 2.43% 0 0 0 0 0 0
悦达投资 2.33% 1 0 1 0 0 0
*ST金宇 1.65% 0 0 0 0 0 0
中广核技 1.62% 2 1 1 0 0 0
复旦复华 1.47% 0 0 0 0 0 0
华测检测 1.45% 19 9 10 0 0 0
泰达股份 1.35% 0 0 0 0 0 0
江泉实业 1.30% 0 0 0 0 0 0
南极电商 1.24% 16 9 7 0 0 0
宁波联合 1.15% 0 0 0 0 0 0
综艺股份 1.09% 0 0 0 0 0 0
华金资本 1.02% 0 0 0 0 0 0
东方集团 1.02% 0 0 0 0 0 0
申华控股 1.01% 0 0 0 0 0 0
粤桂股份 1.00% 1 1 0 0 0 0
综合行业个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
中广核技详细 股吧0.5990.7010.000
南极电商详细 股吧0.3490.4850.651
悦达投资详细 股吧0.1560.1790.206
华测检测详细 股吧0.1460.2100.283
粤桂股份详细 股吧0.0810.1900.401
鲁银投资详细 股吧0.0000.0000.000
数源科技详细 股吧0.0000.0000.000
复旦复华详细 股吧0.0000.0000.000
鲁信创投详细 股吧0.0000.0000.000
*ST创兴详细 股吧0.0000.0000.000
江泉实业详细 股吧0.0000.0000.000
中钢天源详细 股吧0.0000.0000.000
东方市场详细 股吧0.0000.0000.000
*ST金宇详细 股吧0.0000.0000.000
天宸股份详细 股吧0.0000.0000.000
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