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杭州银行2017年度业绩快报:营收同比正增长,利润高增

www.eastmoney.com 2018年01月17日 00:00 中泰证券 戴志锋

K图 600926_1

杭州银行(600926)

营收同比正向增长,净利润高增。1Q17、1-2Q17、1-3Q17、2017全年营收、归母净利润分别同比增长-5.4%/-3.2%/-4.8%/2.8%;7.7%/7.8%/9.2%/13.3%。

资产规模增速放缓。1Q17、1-2Q17、1-3Q17、2017全年资产总额环比增长2.8%、1.9%、5.8%、4.3%;1-2Q17、1-3Q17、2017同比33%、25.8%、15.5%(1Q16无资产规模数据)。

不良率1.59%,环比微降1bp。杭州银行17年全年不良率平稳,前3季度不良率分别为1.61%、1.61%、1.6%。

其他:营业利润、利润总额、归母净利润分别环比下降40.4%、39.9%、21.4%,其中营业支出较3季度增长较多,预计为4季度加大拨备计提力度。

投资建议:公司17E18EPB1.03X/0.93X;PE9.69X/8.55X(城商行PB1.18X/1.03X;PE8.5X/7.37X),公司营收增速同比正向增长,资产质量稳定,建议关注。

风险提示:经济下滑超预期。

杭州银行重要数据一览
杭州银行基本面数据
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  • 总股本 36.64亿股
  • 流通股 14.66亿股
  • 每股收益 1.00元
  • 每股未分配利润 4.24元
  • 每股净资产 11.26元
  • 净资产收益率 9.17%
  • 净利润 366573.90万
  • 净利润增长率 9.20%
杭州银行投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内010001
半年内030003
一年内060006
杭州银行盈利预测
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2016A 2017E 2018E 2019E
每股收益(元) 1.10 1.16 1.25 1.31
净利润(亿元) 40.20 42.65 45.92 48.15
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
招商银行 1.49% 15 9 6 0 0 0
工商银行 1.18% 16 7 9 0 0 0
上海银行 0.72% 9 3 6 0 0 0
建设银行 0.71% 13 6 7 0 0 0
杭州银行 0.52% 4 1 3 0 0 0
平安银行 0.50% 15 9 6 0 0 0
民生银行 0.36% 9 1 7 1 0 0
农业银行 0.24% 14 7 7 0 0 0
北京银行 0.00% 7 4 3 0 0 0
华夏银行 0.00% 6 3 2 1 0 0
光大银行 0.00% 11 5 6 0 0 0
中国银行 0.00% 9 2 7 0 0 0
江阴银行 -0.13% 2 1 0 1 0 0
交通银行 -0.15% 11 3 7 1 0 0
浦发银行 -0.40% 11 2 8 1 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
中国国旅详细5150.3127.8051.80
山西汾酒详细4679.5631.8258.47
安科生物详细4426.5217.1621.72
光线传媒详细4413.728.4112.07
伊利股份详细4334.6719.1932.25
中青旅详细4327.8619.6822.32
恒瑞医药详细4375.0829.9771.93
上汽集团详细4237.9229.2333.21
精测电子详细40137.7183.77111.67
中集集团详细4024.9415.0418.06
启迪桑德详细4039.7333.3227.58
贵州茅台详细40769.86498.07718.45
完美世界详细3935.4029.1529.25
宇通客车详细3930.2620.8723.95
清新环境详细3825.5014.9613.81