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杭州银行2017年度业绩快报:营收同比正增长,利润高增

www.eastmoney.com 2018年01月17日 00:00 中泰证券 戴志锋

杭州银行(600926)

营收同比正向增长,净利润高增。1Q17、1-2Q17、1-3Q17、2017全年营收、归母净利润分别同比增长-5.4%/-3.2%/-4.8%/2.8%;7.7%/7.8%/9.2%/13.3%。

资产规模增速放缓。1Q17、1-2Q17、1-3Q17、2017全年资产总额环比增长2.8%、1.9%、5.8%、4.3%;1-2Q17、1-3Q17、2017同比33%、25.8%、15.5%(1Q16无资产规模数据)。

不良率1.59%,环比微降1bp。杭州银行17年全年不良率平稳,前3季度不良率分别为1.61%、1.61%、1.6%。

其他:营业利润、利润总额、归母净利润分别环比下降40.4%、39.9%、21.4%,其中营业支出较3季度增长较多,预计为4季度加大拨备计提力度。

投资建议:公司17E18EPB1.03X/0.93X;PE9.69X/8.55X(城商行PB1.18X/1.03X;PE8.5X/7.37X),公司营收增速同比正向增长,资产质量稳定,建议关注。

风险提示:经济下滑超预期。

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杭州银行基本面数据
  • 总股本 51.30亿股
  • 流通股 20.82亿股
  • 每股收益 0.86元
  • 每股未分配利润 3.49元
  • 每股净资产 8.94元
  • 净资产收益率 10.05%
  • 净利润 441242.10万
  • 净利润增长率 20.37%
杭州银行投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内110002
三个月内120003
半年内330006
一年内330006
杭州银行盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.89 0.86 1.01 1.37
净利润(亿元) 45.50 44.12 51.61 70.23
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
常熟银行 3.56% 14 5 9 0 0 0
吴江银行 1.82% 2 0 2 0 0 0
长沙银行 1.68% 0 0 0 0 0 0
张家港行 1.61% 3 0 2 1 0 0
江阴银行 1.23% 1 0 1 0 0 0
无锡银行 1.19% 2 0 2 0 0 0
贵阳银行 1.11% 11 3 7 1 0 0
郑州银行 1.06% 0 0 0 0 0 0
杭州银行 1.02% 6 3 3 0 0 0
成都银行 0.80% 6 0 4 2 0 0
宁波银行 0.77% 25 14 10 1 0 0
江苏银行 0.76% 9 2 7 0 0 0
招商银行 0.35% 23 13 10 0 0 0
中信银行 0.35% 15 4 11 0 0 0
北京银行 0.33% 13 3 10 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
华鲁恒升详细6524.1813.8714.04
上汽集团详细5635.8625.7626.10
烽火通信详细4137.7225.5030.67
宁德时代详细41105.2135.6480.11
中国国旅详细4086.8849.4055.16
广联达详细3930.1522.8726.60
恒瑞医药详细3987.7555.1862.31
桐昆股份详细3720.6711.9012.53
乐普医疗详细3738.9727.3029.60
锦江股份详细3539.5521.2824.82
完美世界详细3440.6022.8825.60
保利地产详细3414.4010.6013.00
万华化学详细3457.2430.8030.35
海天味业详细3469.9657.6063.18
中炬高新详细3332.7322.0428.30

数据来源:东方财富Choice数据