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杭州银行2017年度业绩快报:营收同比正增长,利润高增

www.eastmoney.com 2018年01月17日 00:00 中泰证券 戴志锋

K图 600926_1

杭州银行(600926)

营收同比正向增长,净利润高增。1Q17、1-2Q17、1-3Q17、2017全年营收、归母净利润分别同比增长-5.4%/-3.2%/-4.8%/2.8%;7.7%/7.8%/9.2%/13.3%。

资产规模增速放缓。1Q17、1-2Q17、1-3Q17、2017全年资产总额环比增长2.8%、1.9%、5.8%、4.3%;1-2Q17、1-3Q17、2017同比33%、25.8%、15.5%(1Q16无资产规模数据)。

不良率1.59%,环比微降1bp。杭州银行17年全年不良率平稳,前3季度不良率分别为1.61%、1.61%、1.6%。

其他:营业利润、利润总额、归母净利润分别环比下降40.4%、39.9%、21.4%,其中营业支出较3季度增长较多,预计为4季度加大拨备计提力度。

投资建议:公司17E18EPB1.03X/0.93X;PE9.69X/8.55X(城商行PB1.18X/1.03X;PE8.5X/7.37X),公司营收增速同比正向增长,资产质量稳定,建议关注。

风险提示:经济下滑超预期。

杭州银行重要数据一览
杭州银行基本面数据
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  • 总股本 36.64亿股
  • 流通股 14.74亿股
  • 每股收益 0.42元
  • 每股未分配利润 4.39元
  • 每股净资产 11.92元
  • 净资产收益率 3.56%
  • 净利润 152208.60万
  • 净利润增长率 16.17%
杭州银行投资评级
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一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内100001
三个月内100001
半年内110002
一年内230005
杭州银行盈利预测
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2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 1.24 1.41 1.61 1.79
净利润(亿元) 45.51 51.67 58.92 65.41
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
江苏银行 1.36% 6 1 5 0 0 0
XD农业银 0.55% 17 10 6 1 0 0
成都银行 0.46% 1 0 0 1 0 0
招商银行 0.38% 20 12 8 0 0 0
兴业银行 0.31% 11 6 5 0 0 0
中信银行 0.30% 10 4 6 0 0 0
中国银行 0.26% 10 2 8 0 0 0
工商银行 0.17% 18 9 9 0 0 0
交通银行 0.16% 6 2 4 0 0 0
上海银行 0.13% 11 4 7 0 0 0
贵阳银行 0.07% 8 2 6 0 0 0
建设银行 0.00% 15 9 6 0 0 0
光大银行 0.00% 8 3 5 0 0 0
北京银行 0.00% 7 2 5 0 0 0
南京银行 0.00% 14 7 7 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细6837.9231.1134.62
安科生物详细6134.4520.0020.20
永辉超市详细5511.788.749.45
贵州茅台详细55901.50624.35716.86
光线传媒详细5313.729.7910.73
银轮股份详细5312.998.469.86
恒瑞医药详细5285.5965.3097.37
锦江股份详细5140.2530.3937.19
智飞生物详细4948.6016.5650.00
乐普医疗详细4842.8821.2939.41
隆基股份详细4753.7521.6835.23
宋城演艺详细4620.4417.9120.49
新纶科技详细4527.0212.9614.88
桐昆股份详细4527.8019.2517.94
爱尔眼科详细4443.7328.8633.50