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业绩快报略超预期,C端软件业务快速成长

www.eastmoney.com 2018年02月27日 00:00 新时代证券 田杰华

万兴科技(300624)

事件:

2018 年 2 月 26 日晚公司公告: 实现营业总收入 4.67 亿元,较上年同期增长 26.91%;实现营业利润 6,523.34 万元,较上年同期增长 27.84%;实现归属于上市公司股东的净利润 7,139.41 万元,较上年同期增长12.46%。

2017 年度业绩快报营收增长 26.91%, 归母净利润略超预期

本次业绩快报披露的营业收入增长 26.91%, 归属于上市公司股东的净利润为 7,139.41 万元,而公司于 2018 年 1 月 17 日公告《首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书》,预计 2017 年归属于上市公司股东的净利润约为 6,800 万元-7,100 万元。 2017 年归母净利润超出之前业绩指引的上限, 业绩略超预期。

A 股 C 端软件稀缺标的, 产品 SaaS 化将带来新看点公司是 A 股消费类软件稀缺标的, 产品主要包括多媒体类、跨端数据管理类和数字文档类软件, 技术和研发优势突出。

公司 2016 年多媒体、跨端数据管理软件和数字文档软件业务实现快速增长,收入分别同比增长 46.2%,29.3%和 32.3%。公司的 C 端消费类软件业务可类比海外 Adobe,产品 SaaS化将带来新看点。

公司积极布局物联网家居安全行业, 智能家居业务有望打开新成长空间国内智能家居目前处于蓝海市场,公司抓住软硬件结合的机遇,积极布局物联网家居安全行业。 2017 年归母净利润同比增速低于营收增速, 我们分析认为, 主要原因是智能家居产品正在研发和小批量上市, 智能家居业务目前处在投入期。 公司通过积极推行团队精英化战略,推进智能家居业务快速发展。

投资建议:

预计公司 2017-2019 年的净利润分别为 0.70、 0.91 和 1.17 亿元, EPS分别为 0.87、 1.14 和 1.47 元, 维持“推荐”评级。风险提示: 业务拓展不及预期, 政策风险, 竞争加剧业绩预测和估值指标

  • 行情
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  • 日K
  • 周K
  • 月K
万兴科技基本面数据
  • 总股本 0.81亿股
  • 流通股 0.49亿股
  • 每股收益 0.32元
  • 每股未分配利润 2.70元
  • 每股净资产 8.18元
  • 净资产收益率 4.01%
  • 净利润 2606.42万
  • 净利润增长率 10.99%
万兴科技投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内010001
三个月内020002
半年内020002
一年内040004
万兴科技盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.85 1.02 1.28 1.56
净利润(亿元) 0.69 0.83 1.04 1.27
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
拓维信息 9.98% 1 0 1 0 0 0
金财互联 7.59% 1 0 0 1 0 0
浪潮软件 7.14% 0 0 0 0 0 0
众应互联 6.92% 0 0 0 0 0 0
思特奇 6.36% 0 0 0 0 0 0
易华录 6.08% 7 4 3 0 0 0
用友网络 5.83% 32 16 16 0 0 0
数字政通 5.68% 1 1 0 0 0 0
网宿科技 5.51% 13 5 7 1 0 0
奥飞数据 5.41% 0 0 0 0 0 0
拓尔思 5.35% 2 1 1 0 0 0
维宏股份 5.31% 0 0 0 0 0 0
中国软件 5.25% 4 3 1 0 0 0
*ST信通 5.16% 0 0 0 0 0 0
千方科技 4.87% 12 7 5 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细65777.13523.95970.00
华鲁恒升详细6425.3212.1516.04
通威股份详细5713.485.7214.68
上汽集团详细5632.9723.2428.42
伊利股份详细5626.0421.0030.74
深南电路详细56121.0374.12121.80
中国国旅详细5386.8849.4078.83
中顺洁柔详细519.187.0010.83
绝味食品详细5142.9232.7646.16
华兰生物详细5043.7132.8543.40
北方华创详细4772.2237.6366.76
三一重工详细4611.127.6012.33
中信证券详细4524.0915.9624.18
杰瑞股份详细4426.3114.8924.27
宋城演艺详细4429.6319.3622.43

数据来源:东方财富Choice数据